高盛發表報告指,四環醫藥(00460.HK) -0.020 (-3.125%) 沽空 $44.35萬; 比率 3.183% 上半年稅後盈利按年升34%至8.3億元人民幣,符合該行預測。上半年收入下跌14%,主要由於銷售策略調整,將部分藥品出廠價調低。受惠產品組合改善,期內毛利率按年升0.35個百分點至79.8%。
該行指,四環最近頻頻調整銷售策略,令中短期的盈利前景可見度較低,維持「中性」投資評級。同時,將其2014至16年收入預測分別下調28%、29%及30%,反映調低旗艦藥品的出廠價。不過,高盛認為四環的成本控制較預期理想,EBIT利潤率有望提升,因此將2014至16年盈利預測調升7%、6%及5%,目標價亦相應由4.5元上調至4.9元。(ph/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-14 16:25。)
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