摩根士丹利發表報告指，內地科網股今年輕微跑贏內地股市，但個別股份表現分化，認為明年仍然受制於宏觀因素疲弱，由非市場風險主導個別股份表現，市場關注內容具有適應能力的龍頭股份、具有獨特增長潛力及人工智能概念的股份。當中遊戲及音樂內容供應商，例如網易(NTES.US) 、騰訊(00700.HK) -3.400 (-0.683%) 沽空 $3.95億; 比率 5.774% 及騰訊音樂(TME.US) 繼續展現韌性。同時關注在本地或海外市場具有獨特增長機會的拼多多(PDD.US) ，教育股新東方(EDU.US) 及好未來(TAL.US) 。人工智能緩慢地應用，不過仍然認為百度(BIDU.US) 具有建設意義。
上述股份均屬大摩投資推薦，評級均為「增持」，當中拼多多為首選。至於阿里巴巴(BABA.US) 、美團(03690.HK) -0.400 (-0.283%) 沽空 $6.51億; 比率 17.129% 、京東(JD.US) 、嗶哩嗶哩(BILI.US) 評級為「與大市同步」。
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該行預期明年電商、本地服務及廣告的行業增長，分別為7%、22%及11%，雲業務有12%溫和復甦，遊戲及音樂分別增長9%及22%。內地科網行業明年收入增長10%，經營溢利增長23%，股本回報改善40點子至17.5%。(cy/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-09 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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