摩根大通發表報告指,聯通(00762.HK) +0.240 (+4.000%) 沽空 $5.61百萬; 比率 2.285% 首季度業績好壞參半,收入增長放緩獲嚴控成本抵銷。服務收入增長溫和,信息與通訊技術(ICT)在宏觀環境挑戰下放緩,傳統電訊服務表現穩定。EBITDA由去年下半年按年跌3%,至今年首季轉正錄得3%增長,主要受惠嚴厲成本控制。由於合營公司及非經營收入下跌,純利增幅放緩至9%。
公司維持今年指引料收入穩定增長,盈利料有雙位數增長,報告維持予其H股「增持」評級,目標價6.9元,認為其現估值相當於預測市盈率8倍,同時每股盈利複合年增長率或超過10%,指風險回報吸引;資本開支展望減少或會提升自由現金流;明年股息率料達9%、未來幾年每股派息複合年增長率料達18%,亦屬吸引水平。
該行的中資電訊股首選為中移動(00941.HK) +3.200 (+4.533%) 沽空 $1.74億; 比率 6.192% ,認為其股價防守性及派息透明度較佳。(cy/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-10 12:25。)
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