瑞信發表的研究報告指,電訊盈科(00008.HK) +0.010 (+0.254%) 沽空 $1.98百萬; 比率 16.010% 去年下半年核心EBITDA按年增長2.7%至70億元,主要受惠OTT及免費電視業務虧損收窄,但整合後淨收益則按年跌27.2%至5.18億元,主要因為攤銷開支較高,公司宣派末期息每股23港仙,全年計派息每股32.18港仙,按年升3%,符預期。
該行指出去年下半年媒體業務EBITDA轉正,錄4,100萬元,主要因為免費電視及OTT業務虧損收窄,相關業務表現亦受惠於規模效應,管理層估計未來將可達收支平衡。
而在IT解決方案業務方面,下半年相關收入按年增4.9%,而EBITDA則按年跌10.9%,主要因為於新加坡、馬來西亞及菲律賓的工程帶來了一次性開支,相關工程是為了公司在東南亞擴張,管理層估計數據中心使用率亦將提升。
該行將公司2020-21年每股盈利預測下調34%,主要考慮到攤銷開支對2019年盈利的影響。因下調了對其IT解決方案業務的估值,故將其目標價由5.6元降至5.5元,維持「跑贏大市」評級。(el/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-04-26 16:25。)
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