摩根士丹利發表研究報告,指中證監主席易會滿去年11月首次提出探索中國特色的估值體系(中特估),以驅動國企估值重評。現時市場共識對國企的估值較其新興市場及全球同業平均折讓約20%。中特估獲市場重大關注,特別是A股市場。自去年末季以來,指數編製公司亦推出多種以國企為主題的指數。報告稱,留意到內地政府有更大需要利用國企資產槓桿,以促進內地經濟向內需方向再平衡,並減少由愈發不可持續的信貸驅動增長所帶來的風險。在人口加速老化及全球經濟加快放緩下,國企可協助承受更多社會保障系統負擔,及促進生產力增長。相關內容《大行》大摩相信建行(00939.HK)股價30日內有六至七成機會將升大摩稱,過去十年國企在內地股市的身影顯著收縮,而近年以市值佔比及數量計有穩定跡象,以A股+H股及美國上市ADR市值合計,國企對中國股市佔比仍有約一半。該行稱,過去十年,國企主導板塊估值較新興市場及全球同業分別折讓12%及29%,認為國企改革是多年投資主題。此外,基本面難以完全解釋估值折讓。該行以自上而下及自下而上角度篩選出最受惠潛在國企改革股份,詳見另表。報告稱,與海外同業有最大幅度估值折讓的板塊將最受關注,該行列表相關推薦股如下:相關內容中國建材(03323.HK)附屬中材國際首季賺6.36億人民幣 增長3.1%板塊|國企改革主題下最偏好股份電訊|中移動(00941.HK) -0.050 (-0.072%) 沽空 $1.51千萬; 比率 2.221% 、中電信(00728.HK) -0.060 (-1.408%) 沽空 $6.06百萬; 比率 2.922% 、聯通(00762.HK) -0.060 (-1.012%) 沽空 $1.10百萬; 比率 1.099% 材料|寶鋼(600019.SH) -0.080 (-1.138%) 、中建材(03323.HK) -0.038 (-1.298%) 沽空 $1.56千萬; 比率 12.856% 、中鋁(02600.HK) -0.010 (-0.189%) 沽空 $4.55百萬; 比率 6.379% 工業|中國中鐵(00390.HK) +0.070 (+1.847%) 沽空 $1.06千萬; 比率 19.590% 、中國建築(601668.SH) -0.090 (-1.651%) 交通|中航信(00696.HK) +0.120 (+1.145%) 沽空 $4.11百萬; 比率 15.231% 、中遠海能(01138.HK) +0.300 (+3.319%) 沽空 $1.25千萬; 比率 18.285% 、京滬高鐵(601816.SH) -0.030 (-0.586%) 、招商輪船(601872.SH) +0.250 (+3.019%) 能源|中石油(00857.HK) +0.010 (+0.141%) 沽空 $5.14千萬; 比率 6.228% 金融|中行(03988.HK) +0.010 (+0.287%) 沽空 $2.70億; 比率 28.641% 、農行(01288.HK) +0.020 (+0.588%) 沽空 $1.14億; 比率 25.156% 、建行(00939.HK) +0.050 (+0.975%) 沽空 $1.57億; 比率 8.326% 、工行(01398.HK) +0.050 (+1.182%) 沽空 $2.08億; 比率 23.413% 、信行(00998.HK) +0.050 (+1.119%) 沽空 $5.46百萬; 比率 4.493% 公用|潤電(00836.HK) +0.120 (+0.629%) 沽空 $2.26千萬; 比率 19.946% 內房|潤地(01109.HK) +0.450 (+1.513%) 沽空 $8.73千萬; 比率 21.680% 、中海外(00688.HK) +0.560 (+3.728%) 沽空 $2.29億; 比率 39.903% 物管|萬象生活(01209.HK) +0.450 (+1.538%) 沽空 $9.96百萬; 比率 10.978% 、中海物業(02669.HK) +0.130 (+2.605%) 沽空 $4.20百萬; 比率 15.629% 、保利物業(06049.HK) +0.550 (+1.618%) 沽空 $9.50百萬; 比率 32.127% (da/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-03 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)