大摩發表報告指,裕元(00551.HK) +0.100 (+0.759%) 沽空 $2.99千萬; 比率 33.595% 對下半年展望因宏觀不確定性保持謹慎,但認為其對股東回報的承諾將為股價提供下行支持。目標價由12.5元升至13.5元,維持「與大市同步」評級。
報告指,裕元管理層在分析師簡報會上表示,鞋類製造客戶在訂單安排上保持謹慎,等待關稅對終端市場影響的更清晰可見度。有四家客戶(約佔製造業務銷售額的50%)要求分擔關稅負擔。公司預計第三季製造訂單將因高基數而按年下降高單位數,毛利率也將因高基數而按年下降,惟預計第四季出貨量將按季增長,將為年內最高水平。
相關內容《大行》富瑞:裕元(00551.HK)寶勝(03813.HK)次季業績遜市場預期 同降目標價
對於下半年,報告引述裕元管理層表示,由於產品組合改善,製造業務的平均銷售價格仍可按年增長,全年平均銷售價格預計按年增長低個位數。零售業務因中國消費疲弱而繼續面臨折扣壓力,7月和8月銷售表現疲軟。(ha/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-13 16:25。)
AASTOCKS新聞