摩根士丹利研究報告指，內房股上半年業績盈利大致符合預期，物業發展利潤令人失望，認為在物業銷售不明朗下，利潤受壓會持續至2026年，並建議投資者選擇具防守性的國企公司。大摩指，即使去年下半年的低基數有助減少按年跌幅，但下半年盈利或持續低迷。該行下調整個行業今年至2026年的每股盈利預測分別10%、10%及12%，以反映銷售展望疲軟、毛利持續承壓及經常性收入放緩等三大因素。該行對內地樓市復甦維持審慎態度，仍偏好如華潤萬象(01209.HK) +0.840 (+2.056%) 沽空 $3.65千萬; 比率 42.625% 及保利物業(06049.HK) -0.160 (-0.459%) 沽空 $1.63百萬; 比率 25.490% 等物業管理公司多過發展商，建議投資者繼續持有具防守性的國企，如華潤置地(01109.HK) -0.060 (-0.204%) 沽空 $2.54千萬; 比率 11.340% 、綠城中國(03900.HK) +0.050 (+0.568%) 沽空 $1.37千萬; 比率 30.481% 及中海外(00688.HK) -0.100 (-0.723%) 沽空 $2.21千萬; 比率 9.847% 。相關內容《大行》瑞銀升萬象生活(01209.HK)老鋪黃金(06181.HK)評級至「買入」 九置(01997.HK)短期受惠奢侈品復甦該行下調建發國際集團(01908.HK) +0.050 (+0.295%) 沽空 $7.95百萬; 比率 20.628% 目標價至16.81元，評級「持有」；中國金茂(00817.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.57百萬; 比率 21.028% 目標價由0.54元升至0.67元，評級「與大市同步」；新城發展(01030.HK) +0.020 (+0.873%) 沽空 $1.86百萬; 比率 8.035% 目標價由1.39元上調至1.63元，評級「增持」；萬科企業(02202.HK) -0.070 (-1.499%) 沽空 $2.46千萬; 比率 23.581% 目標價由5.15元降至3.52元，評級「與大市同步」。(vc/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-24 16:25。)