摩根士丹利研究報告指，內房股上半年業績盈利大致符合預期，物業發展利潤令人失望，認為在物業銷售不明朗下，利潤受壓會持續至2026年，並建議投資者選擇具防守性的國企公司。大摩指，即使去年下半年的低基數有助減少按年跌幅，但下半年盈利或持續低迷。該行下調整個行業今年至2026年的每股盈利預測分別10%、10%及12%，以反映銷售展望疲軟、毛利持續承壓及經常性收入放緩等三大因素。該行對內地樓市復甦維持審慎態度，仍偏好如華潤萬象(01209.HK) +0.440 (+0.968%) 沽空 $4.23千萬; 比率 16.183% 及保利物業(06049.HK) +0.320 (+1.027%) 沽空 $1.31百萬; 比率 7.034% 等物業管理公司多過發展商，建議投資者繼續持有具防守性的國企，如華潤置地(01109.HK) -0.120 (-0.417%) 沽空 $7.01千萬; 比率 17.228% 、綠城中國(03900.HK) -0.010 (-0.107%) 沽空 $1.54千萬; 比率 21.345% 及中海外(00688.HK) -0.090 (-0.746%) 沽空 $6.82千萬; 比率 20.646% 。相關內容《大行》美銀證券升華潤萬象生活(01209.HK)目標價至50元 看好零售復甦及物管業務改善該行下調建發國際集團(01908.HK) +0.120 (+0.929%) 沽空 $1.82千萬; 比率 24.201% 目標價至16.81元，評級「持有」；中國金茂(00817.HK) +0.060 (+4.478%) 沽空 $8.75百萬; 比率 20.574% 目標價由0.54元升至0.67元，評級「與大市同步」；新城發展(01030.HK) +0.010 (+0.485%) 沽空 $6.44百萬; 比率 14.480% 目標價由1.39元上調至1.63元，評級「增持」；萬科企業(02202.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.18百萬; 比率 14.031% 目標價由5.15元降至3.52元，評級「與大市同步」。(vc/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-24 16:25。)