大和發表研究報告指，年初至今約見逾20間內需企業，均指出消費復甦令人失望，市場出現「K型」復甦，即高端和低端消費的表現優於中端消費。雖然大多數公司對夏季支出應該會改善持樂觀態度，但該行對「下半年復甦」的說法愈來愈審慎。因此，該行較看好估值較低的消費股，以及能夠更好地抵禦下行盈利修正的消費行業。
該行提到，許多公司仍預計消費將於今年下半年繼續走強，認為整體消費者消費能力依然強勁，但消費者仍在觀望，可能正等待宏觀經濟回暖或真正穩定的疫情情況。
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該行看好歷史估值較低和利潤率有回升的行業，因此在短期而言，更偏好必需消費品，例如康師傅(00322.HK) +0.060 (+0.452%) 沽空 $1.15億; 比率 33.072% 、伊利(600887.SH) -0.020 (-0.068%) ，相信在消費復甦步伐不確定的情況下，這將更具防禦性。而在非必需消費品方面，該行看好申洲(02313.HK) +0.850 (+1.500%) 沽空 $1.27億; 比率 23.595% 、裕元(00551.HK) +0.100 (+0.858%) 沽空 $4.03百萬; 比率 9.542% 和歐舒丹(00973.HK)。(sl/s)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-09 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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