摩根士丹利研究報告指，內房股上半年業績盈利大致符合預期，物業發展利潤令人失望，認為在物業銷售不明朗下，利潤受壓會持續至2026年，並建議投資者選擇具防守性的國企公司。大摩指，即使去年下半年的低基數有助減少按年跌幅，但下半年盈利或持續低迷。該行下調整個行業今年至2026年的每股盈利預測分別10%、10%及12%，以反映銷售展望疲軟、毛利持續承壓及經常性收入放緩等三大因素。該行對內地樓市復甦維持審慎態度，仍偏好如華潤萬象(01209.HK) -0.540 (-1.202%) 沽空 $4.11千萬; 比率 24.488% 及保利物業(06049.HK) +0.080 (+0.259%) 沽空 $1.51百萬; 比率 5.253% 等物業管理公司多過發展商，建議投資者繼續持有具防守性的國企，如華潤置地(01109.HK) -0.060 (-0.215%) 沽空 $8.10千萬; 比率 22.183% 、綠城中國(03900.HK) +0.040 (+0.434%) 沽空 $2.89千萬; 比率 33.866% 及中海外(00688.HK) +0.020 (+0.168%) 沽空 $8.02千萬; 比率 25.855% 。相關內容《大行》摩通：中國金茂(00817.HK)具明確庫存清理計劃 估值吸引評級「增持」該行下調建發國際集團(01908.HK) -0.010 (-0.078%) 沽空 $1.91千萬; 比率 27.546% 目標價至16.81元，評級「持有」；中國金茂(00817.HK) +0.010 (+0.752%) 沽空 $1.61千萬; 比率 26.690% 目標價由0.54元升至0.67元，評級「與大市同步」；新城發展(01030.HK) +0.010 (+0.485%) 沽空 $9.75百萬; 比率 20.690% 目標價由1.39元上調至1.63元，評級「增持」；萬科企業(02202.HK) -0.020 (-0.669%) 沽空 $9.01百萬; 比率 23.359% 目標價由5.15元降至3.52元，評級「與大市同步」。(vc/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-27 16:25。)