摩根士丹利研究報告指，內房股上半年業績盈利大致符合預期，物業發展利潤令人失望，認為在物業銷售不明朗下，利潤受壓會持續至2026年，並建議投資者選擇具防守性的國企公司。大摩指，即使去年下半年的低基數有助減少按年跌幅，但下半年盈利或持續低迷。該行下調整個行業今年至2026年的每股盈利預測分別10%、10%及12%，以反映銷售展望疲軟、毛利持續承壓及經常性收入放緩等三大因素。該行對內地樓市復甦維持審慎態度，仍偏好如華潤萬象(01209.HK) -0.280 (-0.670%) 沽空 $2.58千萬; 比率 12.304% 及保利物業(06049.HK) -0.040 (-0.113%) 沽空 $5.81百萬; 比率 18.175% 等物業管理公司多過發展商，建議投資者繼續持有具防守性的國企，如華潤置地(01109.HK) +0.060 (+0.190%) 沽空 $4.46千萬; 比率 8.010% 、綠城中國(03900.HK) -0.110 (-1.116%) 沽空 $1.59千萬; 比率 12.322% 及中海外(00688.HK) -0.070 (-0.490%) 沽空 $2.56千萬; 比率 7.602% 。相關內容《大行》美銀證券對内地物管股投資評級及目標價(表)該行下調建發國際集團(01908.HK) +0.210 (+1.182%) 沽空 $1.48千萬; 比率 8.213% 目標價至16.81元，評級「持有」；中國金茂(00817.HK) -0.010 (-0.633%) 沽空 $1.12千萬; 比率 11.857% 目標價由0.54元升至0.67元，評級「與大市同步」；新城發展(01030.HK) -0.020 (-0.758%) 沽空 $1.18千萬; 比率 8.814% 目標價由1.39元上調至1.63元，評級「增持」；萬科企業(02202.HK) +0.140 (+2.532%) 沽空 $4.37千萬; 比率 11.461% 目標價由5.15元降至3.52元，評級「與大市同步」。(vc/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-19 16:25。)