瑞銀報告指,新秀麗(01910.HK) +2.400 (+14.388%) 沽空 $4.37千萬; 比率 5.670% 第三季度經調整EBITDA按年跌8%至1.43億美元,符合該行預期的1.39億美元,EBITDA利潤率16.3%,對比該行預測的16.1%。淨銷售增長顯著放緩,按固定匯率計按年跌1%,較第二季的按年跌6%收窄,部分受惠於低基數。
該行指,管理層稱收入正面動力持續至10月,並預期第四季淨銷售增長於高基數下進一步改善,毛利率維持穩定的59.6%水平,受惠產品組合轉向Tumi及直銷渠道,以及紓緩美國關稅影響的有效措施。管理層因應市場情況,有意明年完成雙重上市。該行料市場對公司第四季銷售增長展望勝預期,以及管理層維持盈利率信心作出正面反應。
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該行又指,新秀麗以預測市盈率10.2倍作交易,仍較歷史平均值低1.3個標準差。該行目前檢討對新秀麗的投資評級及目標價,此前為「中性」及目標價17.4元。(fc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-13 16:25。)
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