國泰君安發表報告,首予青啤(00168.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.23千萬; 比率 20.634% 評級「增持」,預計2024至2026年利潤複合增速13.48%。報告指,啤酒行業結構升級、成本下行及競爭格局穩定趨勢明顯。在此背景下,預計公司股東回報將逐步增強,品類延展及大單品持續發力,噸價及利潤率或再創新高。該行預計集團2024至2026年每股盈利預測分別為3.66、4.16及4.71元。
該行指,去年成本下行周期,公司成本壓力得到緩解,在結構升級效應下,首季毛利率達40.4%,同時競爭格局優化背景下整體費用率下降,扣非淨利率達14.91%,達歷史新高。沿黃區域市場步入收獲期,利潤將持續釋放。結合成本和競爭優勢分析,該行預計利潤率有望再創歷史新高。(ha/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-28 16:25。)
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