摩根士丹利發表報告表示,在高基數及港人持續出境消費下,本港3月零售銷售按年跌7%屬預期之內(該行預期跌8%)。該行料4月本港零售銷售按年跌10%,並指偏好住宅發展商多於零售收租股。
報告稱,具本地零售敞口的九龍倉置業(01997.HK) +0.500 (+2.288%) 沽空 $2.07千萬; 比率 12.889% 、領展(00823.HK) +0.050 (+0.147%) 沽空 $2.97千萬; 比率 10.665% 、希慎(00014.HK) -0.020 (-0.164%) 沽空 $4.15百萬; 比率 42.085% 及置富(00778.HK) +0.040 (+0.998%) 沽空 $40.07萬; 比率 10.498% 本年至今跑輸恒指介乎12至29個百分點。3月零售銷售按年轉跌及該行料次季按年跌9%的預測,將對該等股份構成短期壓力。
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該行指偏好住宅板塊,喜好新地(00016.HK) +0.100 (+0.134%) 沽空 $6.75千萬; 比率 25.919% 及信置(00083.HK) -0.060 (-0.707%) 沽空 $3.46百萬; 比率 15.988% 多於零售及辦公室收租股。
大摩稱,在零售收租股中喜好九置,因料奢侈品銷售可跑贏,該行近期分析顯示品牌重新在本港建立名聲。另領展現價提供具吸引力的7.7%收益率,但由於零售銷售疲弱及10年期美債收益率高達4.7%,故領展股價缺乏催化劑。
該行早前將希慎評級降至「與大市同步」,因零售動力放緩,高辦公室敞口,及其股息並不受現金流所支撐。(da/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-06-05 16:25。)
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