國泰君安發表報告,比亞迪(01211.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.56億; 比率 31.572% 業績符合預期,維持「買入」評級及300元目標價。考慮新能源汽車行業價格戰仍在持續,下調比亞迪今明兩年每股盈利至11.94元和15.31元人民幣,新增後年每股盈利為18.93元人民幣。行業出清過程中龍頭確定性更佳,參考今年行業估值,給予公司23倍市盈率。
報告指,比亞迪首季實現銷量62.63萬輛,按年增長13.4%。扣除比亞迪電子的收入貢獻,估算第一季公司單車盈利約5,000至6,000元人民幣,按季有所下滑,主要因為公司推出終端優惠折扣及淡季產能利用率所致。得益於豐富的產品矩陣、良好的規模效應及產業鏈一體化等因素,公司去年及上季綜合毛利率分別實現20.21%和 21.88%。
相關內容《大行》花旗:相信市場可能預期蔚來(09866.HK)、比亞迪(01211.HK)及小鵬(09868.HK)短期股價跑贏理想(02015.HK)
另外,該行指,首季騰勢、方程豹和仰望等高端品牌實現銷量3.85萬台,提升中高端價格帶滲透率;乘
用車出口實現銷量9.79萬台,按年大增。出海戰略推動公司實現量利齊升。公司發布璇璣架構,規劃投入1,000億元人民幣,助力智能整車體系構建。
(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-23 16:25。)
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