里昂發表研究報告指,市場對比亞迪(01211.HK) +3.600 (+1.692%) 沽空 $6.75億; 比率 28.587% 管理層早前提到的保守營運目標反應過度,相信集團銷量疲弱及盈利能力低的情況不會同時發生。該行預計,集團今年的出口和高端車型將佔總利潤的三分之二以上,總銷量佔比僅約20%。
該行預計,比亞迪今年銷量約380萬輛,而管理層的目標為最少360萬輛。該行預期,集團首季每輛車的利潤介乎6,000至8,000元人民幣。隨著第二季至第四季持續改善,預計每輛車的全年平均利潤為8,800元人民幣(撇除比亞迪電子)。另外,該行預計至2025年比亞迪海外產能將達到50萬輛。
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該行重申集團「買入」評級,但由於汽車降價而將今明兩年的盈利預測下調10%至14%,H股目標價由310元降至264元。(sl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-04-29 16:25。)
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