花旗發表研究報告指，在進行盡職審查後，對華潤燃氣(01193.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.02千萬; 比率 14.458% 2025至27年盈測下調介乎18%至20%，以及預期其2025年上半年盈利不及預期後，將該股投資評級從「買入」一舉降至「沽售」，並展開90日負面催化劑觀察，基於現金流量折現法(DCF)模型計算的目標價下調28%，由原先25元降至18元。
花旗表示，因考慮到華潤燃氣零售燃氣銷量下降(2025年由原預測的按年增長2%調整為持平，首五月實際按年下降1%)、綜合服務收入預測被下調、接駁費毛利率被下調及營運費用預測被上調，將華潤燃氣2025至2027年的純利預測下調介乎18%至20%。花旗亦指，受公司及地方政府加强內部審查及檢查拖累，華潤燃氣今年迄今為止的業績表現低於原計劃，且落後於多數同行。因不確定該不利因素持續時間，花旗對華潤燃氣2025年至2027年純利預測較市場共識低出介乎約17%至21%。
該行預計，華潤燃氣在聘用新審計師下，因採用更保守的會計政策，其更多的開支將於今年上半年確認，今年上半年純利料按年下降42%至20億元。該行指潤燃預測今年股息率為4.4%，相較同行業公司並不具吸引力。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-09 16:25。)
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