交銀國際研報指出,石藥集團(01093.HK) +0.180 (+2.439%) 沽空 $2.82億; 比率 30.998% 今年第三季度收入66.2億元人民幣(下同),略低於該行和市場的預期,但收入絕對值和按年增速相比今年第二季度有明顯改善,預計第四季度業績將有更明顯的邊際復甦。
交銀國際表示,集團管理層預計,2026年業績將重新恢復正增長,主要得益於明復樂、伊立替康脂質體、生物類似藥(奧馬珠及即將上市的帕妥珠)等重點新品種,到2027年隨着集採影響出清,增長預期將進一步明朗,而隨着創新管線集中進入後期臨床開發,研發費用將較快增長。
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基於今年第三季度業績及管理層展望,交銀國際下調集團2025至2027年公司收入預測5%至8%、下調淨利潤預測16%至21%;下調目標價至7.3港元;並認為公司短期內正面催化劑與風險並存,股票估值合理,維持「中性」評級。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-24 16:25。)
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