瑞銀發表研究報告指,泡泡瑪特(09992.HK) -0.150 (-0.442%) 沽空 $1.20千萬; 比率 3.667% 去年收入及經調整淨利潤按年增長78.7%及69.6%,即去年下半年收入及經調整淨利潤較該行預期低4%及9%,毛利率亦較預期低3.6個百分點。由於去年下半年表現遜色,瑞銀將其2022至2024年每股盈利預測下調10%至14%,目標價由61.5元相應下調至55.4元,對應今明兩年預測市盈率約49倍及34倍。
泡泡瑪特管理層透露,今年首兩個月銷售增長強勁,雖然3月份受疫情況影響,供應鏈暫時中斷,但月內仍錄得增長。公司目標今年透過門店及銷售渠道擴張、加快推出新產品及拓展海外市場,將可實現數倍的按年增長,目標今年全年毛利率達61%至63%,內地業務經調整淨利潤率達到22%以上。
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該行指出,考慮到估值不高,而且中國流行玩具需求快速增長,維持對泡泡瑪特的「買入」評級。(gc/s)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-04-26 16:25。)
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