8月18日|華泰證券發表研報指,網易雲音樂上半年財報收入38.27億元(年減6%);經調整淨利潤為19.46億元(年增121%)。利潤超預期主要得益於良好的成本費用控制。公司專注於打造全面且差異化的內容生態,核心在線音樂服務收入穩健增長,在營運效率持續優化下利潤率有望進一步提升。
該行表示,網易雲音樂產品頁面調整已於第一季基本完成,預期未來社交娛樂業務收入將維持相對穩定。考慮到公司2025年上半年毛利率及銷售費用率優化優於預期,經營槓桿有望持續兌現,並考量一次性遞延税項影響,該行預測其2025、2026、2027年調整後歸母淨利潤分別為30.91億、26.56億、29.83億元(上調61%、29%、36%)。該行對其目標價從205.47港元上調至360.42港元,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯