<匯港通訊> 中信里昂發報告指，升寧德時代(03750.HK) -0.600 (-0.129%) 沽空 $1.95億; 比率 23.766% H股評級由「跑贏大市」至「高確信跑贏大市」。基於A股目標價，考慮25%的A-H股長期合理溢價，得出H股目標價685港元。
報告表示，寧德時代H股於11月20日IPO基石投資者禁售期屆滿後，兩日內股價下跌9%，A-H股溢價收窄至15%。目前H股2026-2027年預期市盈率分別為22倍/18倍，相較2025-2027年31%的盈利複合年增長率，估值吸引力顯著提升。
過去一個月，寧德時代H股累計下跌15%，而A股僅下跌1%，H股相對A股跑輸14%。目前A-H股溢價為15%，低於5月H股上市以來27%的平均溢價水平。
寧德時代H股當前2026-2027年22倍/18倍的預期市盈率，與其31%的盈利複合增長率匹配度較高，為長期投資者提供良好入場時機。儘管H股仍相對A股有15%溢價，但考慮到H股流動性較低，部分外資投資者投資A股受限而轉向H股等因素，該行認為該溢價長期內不會完全消失。
(CW)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-24 12:25。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊