滙豐環球研究指,舜宇(02382.HK) +2.650 (+7.465%) 沽空 $1.18億; 比率 11.354% 去年下半年淨利潤6.63億元人民幣,處於早前盈警預測範圍下限,盈利按年跌37%,較該行預期低29%。該行承認低估市場競爭及高估光學業需求復甦,有關因素導致去年下半年手機鏡頭及鏡頭模組毛利率轉差,管理層料該兩部門交付今年分別增長5%及持平,毛利率指引分別為20%及5%,且預期汽車鏡頭業務的平均產品售價持續受壓,受近期電動車減價影響,交付量則料按年升10%。
該行指,舜宇整體交付指引低於該行預期,今年毛利率復甦道路不平,該行下調對公司今明兩年淨利潤預測40%及38%,基本旨在反映手機鏡頭、手機鏡頭模組及汽車鏡頭交付預期下跌,更低的光電工程學部門的毛利率假設,以及汽車業務持續的產品平均售價壓力。
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該行亦下調對舜宇的投資評級,由「買入」降至「持有」,目標價由89.7元大降至41.4元。(fc/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-04-26 16:25。)
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