<匯港通訊> 中信里昂發表研究報告,將理文造紙(02314)目標價下調14%,從3.5港元降至3港元,維持「買入」評級。
報告指,由於重慶、江西和廣西新線自產紙漿產量激增,衛生紙原料成本加快下降,該行看到盈利能力大幅改善。該行認為,紙漿產量持續增加,或導致2024財年利潤增加約4.8億港元。該行預計2024年將出現「軟復甦」,並將2024/25年盈利分別下調15.4%及上調1.1%。
理文造紙2023年淨利按年減12.3%至10.51億港元。由於混合紙平均售價年減20.4%,銷售額下降14.5%,但銷量較去年同期增長7.4%。 (LF)
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