富瑞發表研究報告指,短期內鋰市場將會更加正常,價格穩定令庫存影響不再那麼明顯,鋰輝石價格調整更加頻繁,高成本精礦得到消化。然而,目前的價格走向只會導致淨利潤率較低,該行認為,考慮到當前估值,恢復利潤率並不會直接轉化為買入時機。
該行下調天齊鋰業(09696.HK) +0.750 (+2.385%) 沽空 $1.25千萬; 比率 18.277% 及贛鋒鋰業(01772.HK) +1.100 (+4.339%) 沽空 $1.10千萬; 比率 5.572% 2024財年盈測208%及58%,以反映首季表現疲弱。該行相信,這兩間是專業化學公司,而非純粹的礦業公司,在週期低谷時估值或會獲得較高倍數。該行予天齊鋰業「跑輸大市」評級,目標價由32元下調至24.4元,而贛鋒鋰業目標價由17.33元降至17元,評級同樣為「跑輸大市」。(sl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-20 16:25。)
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