摩通發表的研究報告指,耐世特(01316.HK) +0.060 (+1.546%) 沽空 $4.80百萬; 比率 11.642% 去年業績較該行及市場預期差10%,而去年下半年則遜15%,主要因為受到第四季的罷工所影響,公司股價今月以來跌35%,主要因為市場擔心經濟下行及環球汽車需求,該行將公司2020年盈利預測降40%,以反映受疫情影響北美及歐洲方面業務放慢,該行的預測為行內最差,但仍擔心如環球汽車生產真的按年下跌12%,該行預測有機會進一步跌40-45%。
該行傾向選擇代工商多於零部件供應商,認為短期下行風險主要是來自海外汽車生產,而耐世特估值達歷史低位,但並不鼓勵投資者「撈底」,認為其盈利有機會向下重估,另外亦估計公司收入增長有限,並預期銷售到今年下半年至明年才會回復。
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在業績電話會議上管理層指,大部分公司於歐美的客戶已暫時停工,公司估計內地工廠開始有復甦,而公司正採取所有措施減少開支,包括是暫時裁員及延遲資本投資等,而公司派息比率由20%升至35%,管理層指如無重大併購或投資機會,相關水平或會在未來持續。該行維持對公司「中性」評級,目標價由3元升至3.5元。(el/k)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-04-26 16:25。)
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