中金發表報告表示,受新冠疫情影響,該行監測內地的60城市中僅32城披露銷售數據。上周32城新房銷 售面積環比增長82%,同比下降62%,跌幅持續收窄;2月同比下降77%。上周300城宅地成交面積環比增長 6%,同比下降26%。2月首套、二套房平均貸款利率均下降1個基點。
該行指,內地新房市場邊際回溫,同比跌幅繼續收窄。上周32城新房銷售面積環比增長82%(上上周+71%),同比下降62%(2月前三周分別同比-95%、-85%及-79%)。2月全月32城新房銷售面積環比1月下降73%,同比下降77%。2月克而瑞口徑首10、首20、首30及首50房企的銷售金額同比各下降19%、28%、30%及34%。
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中金稱,內房政策重點正逐步由「渡難關」轉向「托需求」。上周南寧、東莞、石家莊等城市出台樓市支持政策,政策重點正逐步由立足於緩解房企短期現金流壓力的「渡難關」政策轉向保護銷售及土地市場需求合理有序恢復的「托需求」政策,如南寧允許二套房使用公積金貸款、撫州實施購房補貼、欽州100%補貼契稅等。該行判斷在「因城施策」框架下後續各地限購、限貸、限價等政策均有正向適度調整空間。
該行判斷疫情僅在短期對行業產生衝擊,預計銷售表現3月將進入「V」型底部,若疫情在3月基本結束,銷售同比跌幅二季度起將不斷收窄,行業基本面全年維度風險可控;同時政策端積極調整空間逐漸打開,將帶動基本面改善和估值水平修復。當前內房板塊估值和倉位仍處於底部,內房H股推薦融創(01918.HK) +0.150 (+15.306%) 沽空 $4.89千萬; 比率 8.645% 、世茂(00813.HK) +0.020 (+5.970%) 、旭輝(00884.HK) +0.040 (+15.385%) 沽空 $1.01百萬; 比率 1.116% 、華潤置地(01109.HK) +1.750 (+6.718%) 沽空 $1.58億; 比率 17.799% 、中國海外(00688.HK) +1.060 (+8.217%) 沽空 $2.27億; 比率 23.474% 、龍湖(00960.HK) +1.200 (+12.245%) 沽空 $1.17億; 比率 15.238% 。此外,時代中國(01233.HK) +0.018 (+12.162%) 和美的置業(03990.HK) +0.330 (+8.992%) 沽空 $71.56萬; 比率 8.907% 受盈利支撐業績期料將有不錯表現,建議積極關注。物業管理板塊首推保利物業(06049.HK) +1.800 (+6.498%) 沽空 $5.61百萬; 比率 5.094% ,其次推薦永升生活服務(01995.HK) +0.090 (+6.000%) 沽空 $27.92萬; 比率 1.897% 、碧桂園服務(06098.HK) +0.220 (+4.691%) 沽空 $2.52千萬; 比率 16.478% 和中海物業(02669.HK) +0.240 (+5.530%) 沽空 $1.31千萬; 比率 14.260% 。(wl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-04-26 16:25。)
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