麥格理發表研究報告指,華潤啤酒(00291.HK) +0.950 (+2.684%) 沽空 $2.75千萬; 比率 8.017% 去年下半年啤酒產品銷售額按年下跌2%,產品均價升幅亦由上半年的4.4%,放緩至下半年的2.8%。當中高端品牌啤酒產品銷量按年增長10%,高端品牌產品佔比亦較上半年提升1.1個百分點至23.1%。
全年計,白酒產品銷售額達到20億元人民幣,公司致力於去庫存及品牌改造,去年度庫存下降8億元人民幣,而今年首兩個月白酒銷售額錄得約50%增長。麥格理估計,潤啤未來兩三年將投入約18億元人民幣來擴大白酒產能,從而實現80億至100億元人民幣的銷售目標。
考慮到白酒業務發展及經營效率改善,該行將2024及2025年淨利潤預測上調20.7%及10.9%,目標價由28.6元提升15.4%至33元,但預期相關利好因素已反映在股價表現上,維持「中性」評級。(gc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-04-26 16:25。)
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