7月25日｜中金公司研報指出，年初以來，半導體及元器件週期整體進入上行通道，去庫節奏相對落後的子板塊也逐漸迎來週期觸底。下半年，中金公司認為AI主線上，國產雲端算力、端側SoC、接口/運力芯片等行業均值得關注；國產化主線上，高階CIS、高端模擬芯片等國產化率較低領域依然具備看點。製造方面，預計下半年或出現晶圓廠、封測廠的產能結構性調整，以維持較高的產能利用率和盈利能力，進一步的資本支出有望驅動設備和材料需求增長。