12月4日|華安證券研報指出,保隆科技傳感器業務保持快速增長,業績拐點有望顯現。25年Q3營收保持增長,年降壓力影響利潤率,年降壓力增大,Q3毛利率同比下滑。公司核心業務增長強勁,核心產品線依舊呈現差異化高增長態勢。智能懸架業務、TPMS業務、傳感器業務成為拉動企業整體增長的引擎,結構持續優化。除此以外,企業堅持高強度研發,針對上述核心技術領域進行突破,實現核心部件自主研發與系統集成,同步研發能力保障技術成果落地。在此基礎上,公司一方面構建了“OEM+AM+非汽車”多元市場格局,與多家傳統整車廠達成合作,提供穩定業務增長,另一方面進行全球化佈局,在美、德、匈等設立生產、研發中心,保障其業務拓展。公司傳感器主業保持較快增長,空氣懸架業務隨着蔚來等客户銷量改善,有望快速增長,年降導致的降價壓力有望緩解,業績拐點有望顯現。我們預計公司2025-2027年歸母淨利潤為3.04/4.67/5.57億元,對應PE為25/16/14倍,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯