12月4日|中國銀河證券研報表示,機場板塊層面,2025年上市機場盈利持續擴大,當前機場板塊對於免税協議重籤扣點率下降的悲觀情緒基本已被體現。未來國際航線客流恢復仍將為機場板塊主要看點。同時,宏觀經濟及內需消費進一步復甦,為2025年商業板塊客單價提升提供了動力。從全年非航業務收入來看,國際免籤擴容催化了國際客流增長,帶動機場免税商業業態整體活力恢復。樞紐機場免税協議修訂情況及有税商鋪招租有序推進,雖免税扣點率大概率難以迴歸疫情前高位水平,但確定性預期下,向下空間有限,且未來重奢品牌加速入駐有望帶來新的價值增長點。建議把握機場板塊的非航生態重構的底部佈局機會。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯