11月28日｜華源證券研報指出，電投能源擬收購白音華煤電，定價合理盈利有望上台階。白音華煤電主營業務及盈利模式與電投能源基本一致，若資產購買落地，有望顯著增大公司現有的“煤電鋁”一體化業務規模。白音華煤電2025年歸母淨利潤或超20億元：據公司公告，白音華煤電2025年前三季度歸母淨利潤約為14億元，其中2025Q3歸母淨利潤約6.4億元，考慮Q4鋁價進一步上行，則2025年歸母淨利潤有望超20億元，顯著提升公司盈利水平。不考慮白音華煤電並表影響，預計公司2025-2027年歸母淨利潤分別為57.7/64.0/66.1億元，同比增速分別為8.0%/10.9%/3.4%，當前股價對應的PE分別為10.3/9.3/9.0倍。公司注入優質“煤電鋁”一體化資產，旗下扎鋁二期即將建成投產釋放業績，並有露天礦長協煤、坑口煤電、優質綠電等底層資源支撐，“煤電鋁”一體化業績穩健久期長，資本開支期結束後，公司作為能源央企，有望提升分紅水平，股息率具備吸引力，維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯