11月25日|天風證券研報表示,A股盈利週期底部拐點或已邁,2025年三季度盈利指標回升概率較大,A股盈利底漸明。展望2026年,基本面角度盈利復甦彈性或更值得關注。整體法口徑下,預計2025年、2026年全A營收增速分別為4.78%、10.98%,全A歸母淨利潤增速分別為10.70%、17.94%。
具體來看,預測各板塊營收在2026年均有較大可能回升,且增速較2025年預計擴大,TMT、消費增速更具備韌性,公用事業、交通運輸業績壓力整體更大。上游週期方面,雖然2025年的預測營收增速僅由有色金屬、基礎化工兩個板塊拉動,但預計2026年歸母淨利潤增速能夠由負轉正。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯