11月21日|中郵證券研報指出,伊利股份十四五規劃中提出至2025年將確立各個細分品類的領導地位,2021-2025年收入實現複合雙位數的增長。整體收入端來看,行業受到消費景氣度的影響,2020-2024年公司收入複合增速4.55%、表現遠好於行業的-0.18%。分品類來看,25H1公司液體乳市場份額穩居行業第一,繼續保持領先地位;奶粉及奶製品業務整體市場份額躍居行業第一,增長快於同業,其中奶酪市場份額不斷提升;冷飲業務市場份額繼續保持行業第一,各業務條線領導地位均在不斷鞏固和加強。完成了高質量的發展。未來五年伊利將緊扣產業鏈上下游價值重塑與多元化探索,順應消費者需求及渠道變化趨勢,力求公司增速快於行業及國家GDP增長。另外,伊利海外核心市場聚焦印尼、泰國及新西蘭地區,以冰激凌、嬰配粉等為核心發力。預計26年公司常温液奶將迎來拐點,有望領先行業率先實現增長。維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯