11月20日|天風證券研報表示,2025年雙十一期間,白酒行業呈現“量增價跌”分化態勢:傳統電商平台名酒價格擊穿底線(如飛天茅台補貼價跌破1700元),主因經銷商庫存壓力下的拋貨行為與平台補貼引流;而即時零售、抖音等新興渠道逆勢增長,反映消費場景向“即買即飲”轉變。酒企密集啟動打假行動,通過公佈授權“白名單”與非授權“黑名單”維穩價盤,旨在平衡線上流量與線下渠道利益。中長期看,行業需從價格戰轉向價值重塑,聚焦高質價比產品與渠道精細化運營。當前龍頭酒企股息回報已較為可觀,大眾消費有望逐步恢復,建議關注板塊修復機會。看好三大主線:①強β標的;②大眾酒價位帶修復概念標的;③強α標的。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯