10月22日|華源證券研報指出,三棵樹前三季度實現歸母淨利潤7.44億元,同比增長81.22%,其中三季度歸母淨利潤3.08億元,同比增長53.64%。塗料業務銷量向好,防水業務繼續萎縮,成本下行驅動整體毛利率改善。費用管控持續強化,現金流改善明顯。25Q1-3公司經營活動現金淨流量為10.88億元,較去年同期增長18.73%。目前房地產已經歷深度調整,對家裝行業的邊際拖累或正逐步緩解,塗料行業作為消費建材行業裏與消費屬性和二手房佔比最為正相關的板塊之一,賽道優勢或正逐步顯現。此前判斷“龍頭業績先於行業尋底”,三棵樹作為行業領軍者有望迎來戴維斯雙擊機會。維持“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯