9月28日|申萬宏源研究指出,中礦資源業務主要包括鋰鹽、小金屬和銅三大板塊,考慮到公司業務板塊較多,採用分部估值法來分析公司價值。根據模型,測算得公司25-27年歸母淨利潤分別為4.45、10.63、17.33億元。考慮到26年起小金屬和銅新建項目將貢獻較高增長,主要分析公司26年目標市值,26年公司鋰鹽、小金屬和銅板塊對歸母淨利潤貢獻分別約為1.77、7.25、1.61億元;參考可比公司估值水平,分別給予公司鋰鹽、小金屬、銅板塊2026年28倍、41倍、14倍PE估值,故測算得26年公司目標市值為368億元,較當前市值314億元有17.36%上漲空間,故首次覆蓋,給予公司“增持”評級。
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