9月27日|華泰證券研報表示,2025年以來銅礦擾動事件頻發,大部分擾動在短期內解除、導致的供給減量有限。目前來看,供給影響較大、持續時間較長的是Kamoa-kakula銅礦與Grasberg銅礦。9月以來國內電解銅社會庫存(SMM)震盪運行,意味着國內供需處於平衡狀態,2025年四季度Grasberg礦減少20萬噸供給有望助力電解銅去庫。展望2026年,預計Kamoa-kakula銅礦與Grasberg銅礦合計造成的供給減量可能達40萬噸產量,有望抵消全球銅礦全部增量(中資主要由巨龍銅礦和米拉多銅礦貢獻),銅供需平衡表大幅改善。疊加市場對AI相關基建鋪開將驅動銅需求的預期、銅礦擾動頻發、全球財政貨幣寬鬆環境、金價對銅價有一定拖拽作用,判斷銅價行情或啟動。建議關注優質銅礦公司。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯