美股
基金
外匯、加密貨幣
滬、深港通
港股
 
 
 
 
 
 
新聞分享
如欲分享新聞,請填寫收件人及閣下之電郵,再按「送出」。*必需填寫
收件者電郵*
請用分號「;」分隔不同電郵地址,例子:a@a.com;b@b.com
閣下之電郵*
分享內容
極兔經調整净利潤超預期達4.3億美元,新市場經調整EBIT首次實現盈利
極兔速遞昨日 (3月30日) 公佈其2025年全年業績,包裹量首次突破300億件,達301.3億件,按年增長22.2%。全年收入按年上升18.5%至121.6億美元。經調整净利潤按年大增112.3%至...
重設
送出
視窗將於5秒內關閉
回上頁
極兔經調整净利潤超預期達4.3億美元,新市場經調整EBIT首次實現盈利
分析員 : 聶振邦 (獨立評股人)
極兔速遞昨日 (3月30日) 公佈其2025年全年業績,包裹量首次突破300億件,達301.3億件,按年增長22.2%。全年收入按年上升18.5%至121.6億美元。經調整净利潤按年大增112.3%至4.3億美元,經調整EBIT亦按年增加87.9%至5.7億美元。更值得留意的是,自2022年才起步的新興市場,首次實現經調整EBIT扭虧為盈,反映公司全球化商業模式已成功跑通並開始快速複製,盈利增長將從單純的市場擴張,轉向更高質量及可持續的階段。

從業績結構看,東南亞市場仍然是極兔最核心、最成熟的區域,亦是規模效應和盈利能力的關鍵支柱。同時,新市場崛起,正為公司未來估值打開重要的上行想像空間。極兔2025年在東南亞市場的領先地位更加扎實,期内包裹量高達76.6億件,按年飆升67.8%,收入按年增長39.8%至45億美元,市佔率更提升至34.4%,龍頭優勢進一步擴大。

許多投資者往往低估東南亞快遞市場的潛力,因其缺乏中國市場的巨大件量基數,亦不如歐美市場帶有成熟資本標籤。然而,事實上東南亞地區人口結構年輕化、電商滲透率持續攀升、消費升級速度快,物流行業的成長性毋庸置疑。

極兔多年來深耕印尼、泰國、馬來西亞、越南等地,已成功建立起相對完整的末端派送、分撥及跨境物流網絡,藉此積累了顯著的先發優勢。行業調研指出,在複雜多變的東南亞市場,商家最為渴求的正是能夠跨越營運波動、保障服務穩定性的供應鏈方案。極兔正憑藉其全球雲倉網絡與自有末端配送的深度協同,將這套行之有效的確定性服務模式,固化為標準化產品。

極兔此前在新興市場的佈局初見成效,年內經調整EBIT實現歷史性盈利,包裹量和收入均錄得良好增長。新市場正逐漸成為公司未來估值提升的催化劑。尤其值得關注的是拉美市場,儘管其電商滲透率仍低,但市場增長快、競爭格局分散,對高效率第三方物流需求殷切。極兔正將其在中國及東南亞驗證成功的成熟經驗複製到當地,逐步開啟其全球化的第二增長曲線。

至於中國市場,儘管極兔雖處於激烈價格競爭之中,但仍展現出成本管控的能力。全年包裹量按年增長11.4%至220.7億件,收入按年升5%至67.1億美元。受惠於網點自動化及全鏈路精細化運營,單票成本下降至0.28美元,抵銷部分價格壓力,維持盈利韌性。

極兔最強的優勢目前仍在東南亞,短期內其他對手無法撼動,而拉丁美洲等新市場已開始貢獻新的增長引擎。對於未來,投資者可以不再只是將極兔視作區域性快遞龍頭,而是一家具備跨市場複製能力、盈利持續改善的全球綜合物流服務營運商。

觀察近期伊朗局勢升溫,國際油價持續高企,紐約期油繼上周五突破每桶100美元後,周一仍維持升勢,令港股短線表現承受一定壓力。即便如此,極兔憑優秀業績與穩健發展步伐,2026年業務前景依然獲市場看好。對於已持股的中長線投資者,可視目前階段為觀望穩守的良機,靜待市場氣氛回暖。

至於進取型投資者,目前股價已回落至去年七月上旬水平,為九個月以來低位,反而提供具吸引力的進場或增持機會。晨星對其評級高達四星,結合多家券商研究報告的綜合分析,確認公司每股合理值不少於13港元,較現時約9港元的股價仍具逾四成潛在升幅,投資魅力不言而喻,前景樂觀。


筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。
 
網站地圖
支援電郵: support@aastocks.com
阿斯達克網絡信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版權所有,不得轉載
免責聲明
閣下明確同意使用本網站/應用程式的風險是由閣下個人承擔。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均竭力確保所提供資訊的準確和可靠度,但不能保證其絕對準確和可靠,且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任(不管是否侵權法下的責任或合約責任又或其他責任)。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均對資訊不作任何明示或隱含的要約、陳述或保證 (包括但不限於可銷售性及特殊用途合適性的資訊保證) 。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商不會就任何原因導致的中斷、不準確、錯誤或遺漏或因此而造成的任何損害賠償(不論直接或間接、相應而生、懲罰性或懲戒性)對任何人承擔責任。

AASTOCKS.com Ltd不負責,亦不承擔任何由於不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Ltd不可合理控制的情況下導致的損失或損害,如颱風、暴雨、其他自然災難、政府或有關機構的限制、騷動、戰爭、病毒爆發,網絡故障或電信故障,引致AASTOCKS.com Ltd不能履行協議內的責任或提供服務。

Morningstar 免責聲明:版權所有©2020 Morningstar,Inc。保留所有權利此處包含的資料,數據,分析和意見(“信息”):(1)包含Morningstar及其內容提供者的專營資料; (2)除特別授權外,不得複製或轉載; (3) 不構成投資建議; (4)僅供參考,(5)並未為所載資料的完整性、準確性及時間性作出保證。Morningstar對於閣下使用任何相關資料而作出的任何有關交易決定、傷害及其它損失均不承擔任何責任。 請在使用所有資料前作出核實,並且在諮詢專業投資顧問意見前勿作任何投資決定。 過往業績並不代表將來表現,任何投資項目的價值及所得收入皆可升可跌。

本網站/應用程式包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋,該公開資料,乃從相信屬可靠之來源搜集,這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。

在本網站/應用程式的資料、金融市場數據、報價、圖表、統計數據、匯率、新聞、研究、分析、購買或者出售評分、財金教學及其他資訊僅作參考使用,在根據資訊執行證券或任何交易前,應諮詢獨立專業意見,以核實定價資料或獲取更詳細的市場信息。AASTOCKS.com Limited不應被視為游說任何訂戶或訪客執行任何交易,閣下須為所有跟隨在本網站/應用程式的資料、評論和購買或出售評分執行的交易負責。

為了方便使用者,阿斯達克網絡信息有限公司增加了由 Azure OpenAI開發的翻譯功能,以幫助使用者理解阿斯達克網絡信息有限公司平台上的資訊中文以外的語言。 翻譯後的文字可能會失去一些原本的意義。資訊的某些項目(包括包含文字的圖像、帶字幕的影片、PDF 文件或地圖)可能無法翻譯,某些功能可能無法在翻譯版本中使用。

阿斯達克網絡信息有限公司不保證翻譯的準確性及完整性,並且翻譯後的文本不應被認為是準確的及完整的。 對於因使用翻譯功能而造成的任何形式的損害或損失,阿斯達克網絡信息有限公司不承擔任何責任。

AASTOCKS.com Limited之信息服務基於「現況」及「現有」的基礎提供,網站/應用程式的信息和內容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有權但無此義務,改善或更正在本網站/應用程式的任何部分之錯誤或疏漏。

用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下,不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站/應用程式的信息和內容作商業用途。

投資涉及風險。 閣下可自行决定利用本網站的財金教學作學術參考用途,但 AASTOCKS.com Limited不能並不會保證任何在本網站/應用程式現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現,AASTOCKS.com Limited不可能作出該保證及用戶不應該作出該假設。

AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站,但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。

AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站/應用程式有關服務所獲得之資訊、內容或廣告,不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。 對於閣下透過本網站/應用程式上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料,本公司亦不負品質保證之責任。

AATV是AASTOCKS.com Limited旗下的視頻網站平台。

閣下確認:(i) AATV只為提供資訊,並不為了任何交易目的;(ii) AATV節目內容以及其提供的資料並不構成任何AASTOCKS為售賣任何證券作出招攬、提出要約、意見或推薦,或對任何證劵或投資的收益或是否合適提供法律、稅務、會計、或投資意見或服務;及(iii)AATV並非為任何人士或法律實體在其他司法管轄區或國家使用,而在當地可能因該使用或分發而違反當地法律或法規。

AATV中節目內容中的個人意見和觀點僅供參考及討論,亦並不代表AASTOCKS.com Limited的立場。投資者必須按其本身投資目標及財務狀況自行作出投資決定。AASTOCKS.com Limited不對以下任何情況對閣下或任何人直接或間接負責:(i)AATV的不准確性,錯誤或遺漏,包括但不限於報價和財務數據; (ii)AATV中節目傳輸的延遲,錯誤或中斷; (iii)閣下由AATV中節目內容招致任何損失。

我們保留權利不時更改本免責聲明並於本網站/應用程式刊登更新版本。閣下必須定期查閱於本網站/應用程式刊登的資訊,以確保您即時知悉任何有關的改動。 如閣下於本免責聲明更新後仍繼續使用本網站/應用程式,即代表閣下同意接受更改後的本免責聲明的約束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免責聲明的中英原文如有任何岐異,一切以英文原文為準。

更新日期為: 2026年2月9日