美股
基金
外匯、加密貨幣
滬、深港通
港股
 
 
 
 
 
 
新聞分享
如欲分享新聞,請填寫收件人及閣下之電郵,再按「送出」。*必需填寫
收件者電郵*
請用分號「;」分隔不同電郵地址,例子:a@a.com;b@b.com
閣下之電郵*
分享內容
阿里撤回菜鳥上市,料帶來更大戰略價值
阿里巴巴(9988)戰略發展部署再進一步,集團昨收市後公佈,旗下物流子公司菜鳥已撤回聯交所首次公開發行及上市申請,並擬向菜鳥其他股東及菜鳥員工以每股0.62美元價格收購所有已發行股份,總對價最高可達3...
重設
送出
視窗將於5秒內關閉
回上頁
阿里撤回菜鳥上市,料帶來更大戰略價值
分析員 : 李慧芬 (研究部董事, 華贏東方 (亞洲) 控股有限公司)
相關股票:
阿里巴巴-SW  +1.100 (1.408%) 
阿里巴巴(9988)戰略發展部署再進一步,集團昨收市後公佈,旗下物流子公司菜鳥已撤回聯交所首次公開發行及上市申請,並擬向菜鳥其他股東及菜鳥員工以每股0.62美元價格收購所有已發行股份,總對價最高可達37.5億美元。由於阿里一向是市場焦點,持份者甚多,所以筆者今日想重點解讀撤回菜鳥上市這個舉措及股份收購要約對市場帶來的正面價值。

眾所周知,作爲阿里巴巴集團的物流業務分部,菜鳥一直服務於集團國內和國際電商業務。從阿里巴巴集團的角度出發,集團自去年宣佈重組計劃後的首要目標很明確,集團的核心業務為電商和雲計算,將在2024年加大投入,聚焦驅動穩健增長,目標重燃兩大業務的增長動力。其中,集團經過過去幾個月對中國和國際電商業務進行評估,對菜鳥營運與電商業務進行深度及更好的協同。菜鳥的調整正正突顯了阿里巴巴進一步推動電商業務增長的聚焦,以及對未來物流戰略投入的信心,相信進一步加強其電商核心業務和物流協同的,將有助擴大市場份額並推動增長,以贏得電商這場仗。

在IPO過程中,過去曾有不少市場人士期待阿里分拆菜鳥上市帶來的即時收益。然而,若大家認真想想,考慮到菜鳥在阿里巴巴集團的戰略角色及未來計劃,以及目前充滿挑戰的新股市場環境,阿里最後決定先集中火力執行菜鳥長期的全球拓展計劃,撤回菜鳥IPO上市,待他日估值合理再作安排。對此,筆者認為這是明智的決定,周詳部署,最終有助為股東及投資者帶來更大的利益。

當然,隨著IPO計劃的改變,阿里必須穩定菜鳥員工士氣以確保營運暢順,因為人才絕對是公司重要的資源。對此,阿里巴巴將向菜鳥員工提出收購其已歸屬的菜鳥股權,再加上額外的員工激勵措施,將得以確保員工穩定性。同時,阿里的收購要約為在8至11年前投資菜鳥的少數股東提供流動性機會,以及因預計投資期限更長和流動性的渠道被進一步延展,緩解這些少數股東可能面臨的不確定性,而要約反映對阿里菜鳥戰略價值及前景充滿信心。

阿里集團目前持有菜鳥約63.7%的完全稀釋股份權益。估算上,菜鳥少數股東的所有股權和員工已歸屬的股權,涉及的投資金額約爲37.5億美元。阿里擁有穩健的資產負債表。截至2023年12月31日,阿里在合併資產負債表中的現金及現金等價物、短期投資以及包含在股權證券和其他投資中的其他資金投資總額為6,529.62億元人民幣(91,9.68億美元)。自由現金流為565.40億元人民幣(79.63億美元)。考慮到菜鳥是完全合併報表,相信這筆交易後對阿里的財務影響是有限及可控的,阿里亦會繼續致力於提升資本效率和股東回報。

以上操作對於現有阿里巴巴股東來說有利,可為不同業務注入更大動力及協同效益。為了更好地實現與淘天集團和阿里國際數字商業集團的戰略協同,阿里在要約完成後,計劃調整菜鳥的部分業務,並會支持菜鳥對其全球網絡進行長期戰略拓展。

再者,阿里現時在菜鳥的安排跟集團去年重組後戰略聚焦方向一致,組織變革後,集團在決策更加靈活和高效,有助集團的業務帶來重大積極作用,最終將反映在阿里巴巴未來的營運和財務指標中,長線利好股價表現。 
 
網站地圖
支援電郵: support@aastocks.com
阿斯達克網絡信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版權所有,不得轉載
免責聲明
閣下明確同意使用本網站/應用程式的風險是由閣下個人承擔。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均竭力確保所提供資訊的準確和可靠度,但不能保證其絕對準確和可靠,且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任(不管是否侵權法下的責任或合約責任又或其他責任)。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均對資訊不作任何明示或隱含的要約、陳述或保證 (包括但不限於可銷售性及特殊用途合適性的資訊保證) 。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商不會就任何原因導致的中斷、不準確、錯誤或遺漏或因此而造成的任何損害賠償(不論直接或間接、相應而生、懲罰性或懲戒性)對任何人承擔責任。

AASTOCKS.com Ltd不負責,亦不承擔任何由於不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Ltd不可合理控制的情況下導致的損失或損害,如颱風、暴雨、其他自然災難、政府或有關機構的限制、騷動、戰爭、病毒爆發,網絡故障或電信故障,引致AASTOCKS.com Ltd不能履行協議內的責任或提供服務。

Morningstar 免責聲明:版權所有©2020 Morningstar,Inc。保留所有權利此處包含的資料,數據,分析和意見(“信息”):(1)包含Morningstar及其內容提供者的專營資料; (2)除特別授權外,不得複製或轉載; (3) 不構成投資建議; (4)僅供參考,(5)並未為所載資料的完整性、準確性及時間性作出保證。Morningstar對於閣下使用任何相關資料而作出的任何有關交易決定、傷害及其它損失均不承擔任何責任。 請在使用所有資料前作出核實,並且在諮詢專業投資顧問意見前勿作任何投資決定。 過往業績並不代表將來表現,任何投資項目的價值及所得收入皆可升可跌。

本網站/應用程式包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋,該公開資料,乃從相信屬可靠之來源搜集,這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。

在本網站/應用程式的資料、金融市場數據、報價、圖表、統計數據、匯率、新聞、研究、分析、購買或者出售評分、財金教學及其他資訊僅作參考使用,在根據資訊執行證券或任何交易前,應諮詢獨立專業意見,以核實定價資料或獲取更詳細的市場信息。AASTOCKS.com Limited不應被視為游說任何訂戶或訪客執行任何交易,閣下須為所有跟隨在本網站/應用程式的資料、評論和購買或出售評分執行的交易負責。

AASTOCKS.com Limited之信息服務基於「現況」及「現有」的基礎提供,網站/應用程式的信息和內容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有權但無此義務,改善或更正在本網站/應用程式的任何部分之錯誤或疏漏。

用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下,不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站/應用程式的信息和內容作商業用途。

投資涉及風險。 閣下可自行决定利用本網站的財金教學作學術參考用途,但 AASTOCKS.com Limited不能並不會保證任何在本網站/應用程式現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現,AASTOCKS.com Limited不可能作出該保證及用戶不應該作出該假設。

AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站,但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。

AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站/應用程式有關服務所獲得之資訊、內容或廣告,不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。 對於閣下透過本網站/應用程式上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料,本公司亦不負品質保證之責任。

AATV是AASTOCKS.com Limited旗下的視頻網站平台。

閣下確認:(i) AATV只為提供資訊,並不為了任何交易目的;(ii) AATV節目內容以及其提供的資料並不構成任何AASTOCKS為售賣任何證券作出招攬、提出要約、意見或推薦,或對任何證劵或投資的收益或是否合適提供法律、稅務、會計、或投資意見或服務;及(iii)AATV並非為任何人士或法律實體在其他司法管轄區或國家使用,而在當地可能因該使用或分發而違反當地法律或法規。

AATV中節目內容中的個人意見和觀點僅供參考及討論,亦並不代表AASTOCKS.com Limited的立場。投資者必須按其本身投資目標及財務狀況自行作出投資決定。AASTOCKS.com Limited不對以下任何情況對閣下或任何人直接或間接負責:(i)AATV的不准確性,錯誤或遺漏,包括但不限於報價和財務數據; (ii)AATV中節目傳輸的延遲,錯誤或中斷; (iii)閣下由AATV中節目內容招致任何損失。

我們保留權利不時更改本免責聲明並於本網站/應用程式刊登更新版本。閣下必須定期查閱於本網站/應用程式刊登的資訊,以確保您即時知悉任何有關的改動。 如閣下於本免責聲明更新後仍繼續使用本網站/應用程式,即代表閣下同意接受更改後的本免責聲明的約束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免責聲明的中英原文如有任何岐異,一切以英文原文為準。

更新日期為: 2023年1月6日