招銀國際發表報告,對零跑汽車(09863.HK) -1.350 (-2.379%) 沽空 $4.88千萬; 比率 6.538% 維持「買入」評級。零跑汽車2025年第一季度淨虧損1.3億元人民幣,好過該行預期,原因是平均售價和毛利率提升,以及戰略合作帶來的意外貢獻。
招銀國際認為,零跑汽車成本降低得益於其被低估的內部研發能力,並已在2025年第一季度毛利率中開始體現,且所有車型在2025年中期切換到零跑3.5架構後,預計降本效果將更爲顯著。
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招銀國際將2025財年銷量預測上調15%至55萬輛。預計2025財年將實現淨收支平衡,隨後2026財年淨利將增長十倍至12億元人民幣。目標價由50港元上調至72港元。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-30 16:25。)
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