滙豐研究發表報告指出，去年第四季以舊換新計劃及購物節令整體市場的商品交易額(GMV)加速增長，考慮到阿里(09988.HK) -1.600 (-2.010%) 沽空 $3.39億; 比率 15.921% 積極的營銷效果，該行預期阿里去年第四季的GMV增長將較第三季加速，市場份額持續穩定。由於佣金費用提高0.6%，加上全平台開展推廣活動，儘管預期購物節將出現較高的退貨率，但該行估計阿里上季的客戶管理收入(CMR)增長可能會超過GMV增長。
阿里將於2月份公布去年第四季業績，該行仍預期阿里收入按年增長8%至2,810億元人民幣，經調整EBITA將重回正增長勢頭，料按年升3%至545億元人民幣，經調整EBITA利潤率達19.4%，按年跌0.9個百分點。按業務劃分，預期CMR按年增長5%，國際業務增長23%，雲業務收入增長加速至10%，本地服務收入增長15%，菜鳥收入升8%，其他業務收入增長10%。
相關內容《大行》花旗對中資科網股投資評級及目標價(表)
該行對阿里今明兩年的收入及盈利預測大致不變。儘管GMV前景取決於消費需求的復甦速度，但該行相信公司的抽佣比例持續改善。雖然公司的回購速度放緩，惟並不代表未來對股東回報的承諾減少。基於明年的股東回報達7%(回購收益及股息收益)，可為股價提供估值支持。該行維持對阿里的「買入」評級，目標價125元。(jl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-01-13 12:25。)
AASTOCKS新聞