引言：

在全球舊秩序鬆動與亞洲崛起的歷史拐點，一位被稱為“央媽” 的投資界傳奇女性正掀起一場財富生態的革新風暴。從 G70 環球家族辦公室的標杆締造者到 “央媽聯合家族辦公室” 的靈魂掌舵人，劉央以 60 載人生智慧與 30 年資本市場實戰經驗，在 “第三次世界大戰打響” 的世界變局中，重構從財富管理到價值塑造的投資哲學。她為何在香港被唱衰時逆勢佈局？如何以“亞洲是亞洲人的亞洲” 破局財富管理西方中心主義？當 AI 革命與戰爭經濟學改寫投資規則，這位曾成功穿越多輪市場牛熊、精準預言市場機會的 “趨勢捕手”，又將如何用 “AI+3” 策略與 “商業向善” 準則，為新一代財富繼承者打造穿越週期的生存指南？

且看這場深度專訪，解碼一位投資思想家在動盪時代的破局之道與價值堅守。

一、央媽聯合家族辦公室啟航：在霸權脱鈎時代重構財富生態

智通財經：從“G70環球家族辦公室” 到“央媽聯合家族辦公室”，您選擇在家辦領域二次創業的核心驅動力是什麼？

劉央：2023年在香港發起成立“G70環球家族辦公室”，基於我在新加坡多年的金融市場實踐經驗基礎。當時很多人不看好香港，認為香港在與新加坡爭奪國際金融中心的較量中已經落敗，甚至有“香港廢墟論”的聲音，我需要為香港做點什麼。G70的醖釀，是早於香港家族辦公室税收優惠（如 FIHV 利得税豁免）政策等法規條例的正式推出的，對行業的引領作用，大家有目共睹。

我現在退出G70， 最根本的原因是價值觀的迭代。G70 用一年半時間將單股資產價值呈三倍提升，成為香港投資推廣署認可的聯合家族辦公室的標杆，但這不是我的終極目標。我更想實現"從財富管理到價值塑造" 的跨越。

智通財經：名字為什麼叫“央媽聯合家族辦公室”，有什麼特殊的含義嗎？

劉央：為什麼用這個？這些年叫我“Mother Yang”的人越來越多，早些年前我還覺得把我叫老了，更習慣大家叫我央姐。而我這個月，年華適逢60甲子，坦然接受已經是媽媽輩的人了。我特別崇拜Mother Teresa ，特蕾莎修女是著名的慈善家，她的一生都在為窮人服務，致力於消除貧困和疾病，為弱勢羣體提供了大量的幫助。她拯救了很多靈魂，堪比曼德拉，雖然她過世多年，但在人們心中依然神聖。所以現在每當有人叫我央媽，我首先想到Mother特蕾莎。 Mother這個詞挺好，既温暖，又豐滿。特蕾莎修女是我的精神標杆，Mother之名讓我想成為傳遞愛與智慧的母親。只是“央媽”這個詞有大家熟知的特定含義，帶“央”字的公司好像不能註冊。我們註冊的是英文，用“Mother Yang”。是的，它跟我的信仰相關。

智通財經：您提到創立“央媽聯合家族辦公室”是要實現跨越，我理解是要踐行新的價值，具體是在哪些方面實現跨越呢？

劉央：從財富增值的角度，G70已經很到位了。如果不退出G70，我就不能成立央媽聯合家辦，我將不可能完成採用家辦新範式，從而撕開霸權脱鈎時代的財富重構序幕。“心地清淨方為道，退步原來是向前。”我希望在三個維度實現超越——

一是cover亞洲。聯合亞洲力量，構建去西方中心的財富網絡。

通過央媽聯合家辦聚焦亞洲本土需求，“亞洲是亞洲人的亞洲”，這句話我提了好多年，必須把這個理念發揚光大，天下苦霸權久已！霸權國家已經撕破臉了，在我看來，第三次世界大戰已經打響。亞洲人要團結起來，包括亞洲西南的中東。我們不必在其他地方佈局、拓展，哪怕剔除印度，亞洲市場已經足夠大了，光東盟十國就有7億人口。據安永的調查數據，截至2021年，僅中國內地、香港特區、澳門特區和台灣省在內的大中華區，億萬富翁人數已達到 745 人，已經超過美國的724 人和歐洲的628 人。香港有 "一國兩制" 優勢，既能對接內地市場，又能鏈接全球資本，這是新加坡無法複製的生態位。所以我要在香港成立一個“亞洲是亞洲人的亞洲”的聯合家族辦公室，在投資領域實現地緣破局。

二是focus二代。你也可以稱之為“代際革命”，破解二代傳承的 "成長焦慮"。

傳統家辦停留在税務合規、保險規劃等表層的服務，而我們瞄準"富二代、創二代、官二代" 的深層痛點。專注服務這些年輕人，滿足他們的需求，陪伴和引導他們的成長。在這裏要引出一個Slash，小小的破折號之後是大大的母親“Mother”。很多富人家庭的媽媽承擔着陪伴孩子成長的主要責任。中國傳統有句老話，一個家族是否興旺，主要看女人。女主人聰慧，下一代就智慧。女主人愚鈍，下一代就迷惘。這樣的案例太多了。身邊很多姐妹對我説想活成我的樣子。我也是女人，是母親，希望把我吃過的苦、讀過的書、學過的本事和打拼過的市場當然更多的是領悟和感悟，幫到她們以及她們的下一代。

這與我花時間下功夫打磨"天大的女人" 視頻號的目標是相通的，現在有100 萬 + 粉絲，受眾還在增長。這個號並不是為了盈利，是為了實現女性智慧傳導。女人樹立正確的人生觀，世界觀和現實觀很重要，本自富足，不斷精進，然後才會有力量，把愛與富足的能力和智慧傳承給我們所愛的人，把下一代培養成有理想有格局、有擔當有目標、有品味有思想的家族傳承人和發揚光大者。

三是商業向善。用長期投資價值來定義新財富觀。

未來所有投資必須符合"社會影響力" 標準。我以前做了很多投資，有“好”的也有“不好”的，這個“好”和“不好”在當時是不知道的。若光論賺錢，好多都賺錢。但有個別項目回想起來，就很自責。我現在明確拒絕無向善屬性的投資。現在就有準備投資的案例，以後有機會我們繼續分享。在這個家辦成立之後，屆時你們可以看首個投資產品的調性，來驗證我今天所説的話。

總結來説，第一點是根本理念；第二點是服務羣體；第三點是做什麼——Why？What for？Whatto do?在這三個層面上，我們的終極目標是實現自我救贖和自我超越。這是和過去的聯合家族辦公室毫無可比性的！

二、宏觀政經洞察：在"第三次世界大戰" 背景下錨定確定性

智通財經：您多次提到"第三次世界大戰已打響"，這對投資邏輯產生了哪些顛覆性影響？

劉央：2018 年以來的貿易戰，科技戰和貨幣戰等本質是全球秩序重構的開端。當前俄烏、印巴、以伊三大沖突有着長期化特點，在戰爭經濟學框架下，傳統價值投資邏輯已經徹底失效—在這種戰爭背景下，我們每個人都要成為政治家、軍事家和科學家，才能明白這場戰爭會帶來什麼，當你的意識覺醒，才能重新看待你的投資組合和投資策略。

首先要重視的是黃金，亂世終極避險資產的價值重估。當中國央行連續17個月購金的消息出來的時候，我就知道這是個大的“Trigger”。歐洲的一家央行近期爆買40 噸黃金，也印證了主權層面的避險共識。黃金還會漲，我們看到每盎司5000 美元，因為它不僅是金融資產，更是對抗貨幣信用體系崩塌的 "硬通貨"。 我自己也投資金礦，説不定哪一天我的金礦也會IPO。

智通財經：我們觀察到，您最近在很多場合都提到的"AI+3" 策略，其中也包括了投資黃金。能否分享您的投資哲學與思考？以及能否結合案例大致再介紹一下"AI+3" 策略？

劉央：準確來説，我的投資思想經歷了三次進化。30 年實戰經驗，五輪金融危機的洗禮，總結了比較清晰的認知路徑和思維迭代：

在第一階段，第一個十年，主要是模仿巴菲特價值投資，但在中國資本市場遭遇了"水土不服"，這一點很多基金經理恐怕也深有體會，很多公司無法用 PE 框架衡量和Ratio去做投資！而我之所以成功則是將價值投資中國本土化，我們説就是Localization，所以我才能獲得成功被海外的大家族認可。

到第二階段，也是第二個十年，創立了"貫通法，將自上而下的政策分析與自下而上的價值投資選股相結合。例如精準捕捉中國移動A 股上市的紅利，H股股價從30元漲至80 元，核心邏輯是預判政策驅動的估值修復。再例如，在疫情前就埋伏下注航運股，這在智通財經資本市場年會上也重點講到，後來大家也看到了，在過去三四年的漫漫熊市中有了投資者們津津樂道的長牛股“海王”。

到了第三階段，2020 年以後，升級為 "趨勢投資 + 風口理論"，放棄 PE 執念，聚焦 "未來賽道"。其實趨勢投資的概念2017年我在清華五道口博士班的課堂上就講過了。到了2023 年，提出 "AI+3" 策略，多次講不要畏高、看好英偉達，因為 "算力是硅基經濟的石油"。

"AI+3" 展開來講，AI就不用多説，因為AI，這確實是個典型的當下康波週期主導產業，並具有無限的想象力。從技術成熟度的曲線來看，AI現在正處於從創新觸發期向期望膨脹期過渡的階段。參考移動互聯網的發展歷程，這個階段往往會催生一批十倍股甚至百倍股。先不説美國的七仙女，就説中國的十大科技股，你是否有配置，配置了多少就決定了你今年投資過得是否舒服了。那具體到這個Plus 3上，可以重點關注三個方向：一個是ETF，配置指數；二是我去年説的黃金，當然説話間又水漲船高了哈。三是國家支持的咱們的小巨人們，專精特新們。在Plus的這個三的投資策略和方向上，我們可以大做文章了，做好文章了。下次我們專門解讀AI+3。當然這個AI+3也是動態調整的，就是Moving Average ，即是動態變量上的集成。

散户投資人，如果你不知道怎麼買，可以配置這些方向上的ETF。去年我寫了兩篇文章，其中有一篇探討從碳基美元到硅基美元的升遷變遷（備註：《劉央：AI 時代，殊途同“硅”》，2024年9月21日），還有一篇在戰爭經濟學框架下討論AI與投資的未來（備註：《劉央：當耐心資本遇上AI革命與戰爭》，2024年10月25日），我的思想很多都在裏邊了，感興趣可以看看。

智通財經：港交所CEO 曾公開喊話，説現在是外資投資中國資產的好時機。您怎麼看香港市場的歷史機遇？

劉央：香港現在迎來的是百年一遇的"三重共振" 機遇。香港在過去經歷了“黑暴”和疫情的雙重打擊，絕地反彈的信號出現在去年。我們回望香港的百年曆史，每次遭遇重大打擊，都會絕地反彈，就是這麼有韌性。現在香港正迎來政策、資金、和流動性的黃金窗口期：一是中央擴大互聯互通，港府推出《穩定幣條例》這一系列的政策，會將其打造成"人民幣國際化跳板 + 亞洲加密金融中心"；還有配套的人才政策，高才通、優才通，投資移民等等新的政策也為香港發展儲備了大量高精尖人才。二是港股流動性起來了，2025年 IPO 規模或會躍居全球第二，南向資金與外資通過 ETF 瘋狂注入，日均成交量達疫情前三倍。三是"西方規則 + 中國腹地" 的制度優勢，也吸引全球頭部對沖基金將資產逐步配置到香港。目前恆指24000 點，我們判斷會創新高，衝到35000 點。

三、代際傳承覺醒：給二代的"戰時生存指南"

智通財經：在當前背景下，您認為二代的核心競爭力應如何構建？

劉央：以AI為核心科技的第三次世界大戰已經打響，這場戰爭它不會馬上結束，整整一代新人都會受影響。所以年輕人要武裝自己，適應戰時年代，經得住驚濤駭浪。

首先是覺醒，突破認知枷鎖。要樹立起政治觀、歷史觀、現實觀。

我以前逮着機會就講這“三觀”，其中最重要的是政治觀。用非常樸素的話來説：改革開放之初是仰視西方，今天我們平視西方，未來會俯視他們。我們正處在這個過程中。之前很多人崇洋媚外，説外國多好呀，去英美讀書，到華爾街找工作—現在，Game is over！印巴衝突中的武器表現可以管中窺豹，現在我們已經是平視西方，等中華民族更強大、更有實力的時候，就能俯視西方。

很多人還沒覺醒，那些白給人送錢、把孩子送出去讀書又被人kick back回來的媽媽們，我看着心裏難受，想喚醒她們。都什麼時代了，你再不濟，也別推着孩子走彎路呀。

第二，提升信息篩選能力，警惕所謂“愛國公知” 的碎片式誤導。內觀我們中華國運，非常強大，超出一般人的認知。大多數人只是被一些片面的、別有用心的人蠱惑的、碎片式的信息包裹，才會認知有誤。

第三，放棄"洋學位迷信"。另一方面，在學科專業的選擇上，也要放棄“外國經濟學 / MBA” 迷信，優先選擇數理化、計算機、工程類專業，這些才是應對硅基經濟的 "硬核技能"。

智通財經：具體到操作層面，該怎麼做呢？

劉央：可以分三步走：第一步對政治要增加敏感度。別説我就是做實業的，我就是炒股票的，我不懂政治。不懂政治就你很容易淪為被收割的韭菜，被收割了也別埋怨環境和社會。第二步，提升篩選信息的能力，要分清楚什麼是對你有用的，什麼是對你沒用的，什麼信息是真的，什麼信息是假的，什麼是不懷好意的，什麼是挖坑的、挑唆的、搞亂我們的？這很重要，這與“三觀”是密切結合的。第三步，要非常有意識的去學習關於財富管理的知識。下一個時代，比拼的就是在有創造力的基礎上傳承財富。

財富體量倒是次要的，因為大有大的傳法，小的有小的傳法。

我和兒子就曾討論有多少錢可以創業，創什麼樣的業？很多人都會問，“我沒錢怎麼創業？”

想一想：難道所有創業的都有錢？所有有錢人都創業成功了嗎？你能做什麼？你來到這個世界上是要解決什麼問題的？你要找到你自己能力的三維座標，這個空間長寬高的邊界在哪裏？這就是如何自我定位的問題。今後我們將系統性地去講如何定位，先找什麼後找什麼，再補充什麼，發力把事情做成。

沒有人是什麼條件都具備的，也沒有人的人生是圓滿的，或多或少都有欠缺的地方。我們説“弱水三千只取一瓢”，其實這個意思也是”求缺”。求缺反過來講，是對自己最大的圓滿。“求缺經濟學”，你缺的搞不好就是來成全你，成就你的，能讓你更加強大的。Be a Better Person！説“真空妙有”也好，説“小滿就是圓滿”也好，總之要有自己的內觀能量，二代自己，要創造屬於你們家族的存在。

再回來講，每個人都要找到自己的定位，而且這個定位是移動變化的。我們講股票投資的時候叫Moving Average，不是靜止不變的。找到你身邊5個人的 Average，超越這5個人的Average 位置，就進步了。

我們有個星苗計劃，為21歲開始的年輕二代提供"三觀重塑 + 實戰賦能"，更好輔助他們資源對接、模擬實戰、規劃人生。你是誰不重要，你和誰在一起很重要。選擇對了，人生就能成功一大半。

與我們在一起，以全新的範式構建自己的投資策略和配置框架，形成正向的能量共振與共享，創二代、富二代、官二代們，超越前輩，便能產生意想不到的神奇效果。

身邊的人都是有能量的人——央媽家辦將會創造這麼一個圈層。在這圈層裏你不想進步、不想成功都難。這個圈層裏，儘管每個人追求的都不一樣，但是都在自己的行業有影響力，都對社會有貢獻，因為這是我們共同的信仰。央媽家辦提供的是Eco-system，在這個生態系統裏上面三步都是可以做到的，並不是像證明哥德巴赫猜想和攀登珠穆朗瑪峯那麼難。

四、未來展望：在動盪中書寫亞洲財富新範式

智通財經：站在2025 年當下節點，您對家族辦公室與投資市場的長期願景是什麼？

劉央：我想説的是，財富傳承的本質是"信仰承繼和能力傳遞"。

中期來看，我們的亞洲家辦影響力投資佔比會從10%開始提升，"商業向善" 成為財富管理行業標配，香港總有一天會超越新加坡，成為亞洲唯一"雙幣金融中心"。

時間放長遠了來看，5到10年，隨着美國內部進一步分裂與人民幣的國際化，真正的贏家將是 "懂政治、懂科技、懂傳承" 的覺醒者家族 — 他們既能在硅基革命中捕捉機遇，又能在文明重構中堅守價值。

最後想對年輕一代説：這是最壞的時代，也是最好的覺醒時代。當戰爭經濟學改寫投資規則，唯有跳出傳統框架，擁抱"亞洲是亞洲人的亞洲" 的新敍事，才能在動盪中錨定真正的確定性，找到家族傳承的財富密碼！