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中金:維持快手-W(01024)“跑贏行業”評級 核心業務有望繼續驅動收入增長
智通財經APP獲悉,中金髮布研究報告稱,維持快手-W(01024)“跑贏行業”評級。該行認為,1H24公司電商GMV及核心業務收入同比實現穩健增長,核心業務有望繼續驅動公司收入增長;同時AI賦能、營運...
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中金:維持快手-W(01024)“跑贏行業”評級 核心業務有望繼續驅動收入增長
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智通財經APP獲悉,中金髮布研究報告稱,維持快手-W(01024)“跑贏行業”評級。該行認為,1H24公司電商GMV及核心業務收入同比實現穩健增長,核心業務有望繼續驅動公司收入增長;同時AI賦能、營運提效增強公司利潤釋放能力,2Q24公司毛利率與經調整淨利率同環比均繼續提升。該行建議關注:1)後續利潤釋放的穩健性;2)股東回報執行進展;3)AI對公司業務賦能及商業化提效的進展。

中金主要觀點如下:

用户為先,AI重塑業務生態。

會上管理層介紹了公司主要戰略:1)高質量用户增長:公司將以用户價值為先,引入混排的流量分配機制,使得商業生態和社區生態的協同發展,實現用户體驗與商業收入的平衡,推動低活躍用户向DAU轉化、增強用户留存。2)夯實產品與內容建設:鞏固社交與私域的護城河,探索多種創新互動玩法增強用户的社區參與度;打造快手特色內容與特色創作者,增強平台差異化屬性。3)AI重塑業態:AI賦能內容創作、內容理解和內容推薦,豐富快手業務場景。其中內容創作維度,可靈大模型支持AI短劇、AI廣告與AI短片創作;內容理解與推薦維度,快手AI對原創內容、商業化內容等更精準識別,增強內容推薦的邏輯性與匹配性,提升用户體驗和平台商業化效能。

投資人關注:電商及商業化增長展望、AI模型進展、公司長期盈利能力展望等。

公司表示:電商方面,內容電商的天花板高,其中在直播電商維度,公司將關注如何降低商家經營門檻、引入更多商家,以提升直播電商天花板。商業化方面,外循環廣告短期關注外部廣告需求,及快手平台的廣告投放能力、匹配效率和AI技術提效;長期關注是否出現新的廣告主供給,例如付費短劇、小遊戲、小説。

AI方面,公司認為可靈具備3~6個月的行業領先優勢,未來將基於技術路徑選擇判斷力、算法創新能力等繼續保持優勢。公司盈利性方面,公司表示毛利率以達到60%為目標,費用率中主要系銷售費用率以降至30%以下為目標;其中本地生活業務對長期實現正向ROI有信心。

新聞來源 (不包括新聞圖片): 智通財經
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更新日期為: 2023年1月6日