高盛研究報告指，中國1至2月宏觀數據超出預期，反映首季增長動能穩固。因此，該行將首季實質本地生產總值(GDP)按季年化增長預測由5%上調至5.5%。不過，基於霍爾木茲海峽持續關閉並進一步上調油價預測，該行將次季實質GDP按季年化增長預測由4.5%下調至4%，以反映供應端能源衝擊的短期影響。全年而言，該行維持中國內地2026年GDP增長4.7%預測。
該行指，中國對進口能源的整體依賴度偏低；較高的石油庫存及限制價格傳導至國內燃油的財政措施，亦降低了中國增長對油價的敏感度。不過，油價及氣價急升將推高國內通脹，並有助終結生產者價格指數(PPI)按年通縮。該行將2026年消費物價指數(CPI)及PPI通脹預測均上調至1%，原先年初預測分別為0.6%及負0.7%。
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短期而言，該行認為油價仍存在上行風險。缺乏大量石油庫存，且無力提供重大財政補貼以保護家庭及企業免受能源成本上升影響的低收入新興經濟體最為脆弱，中國對這些目的地的出口在未來數季可能放緩。
中期而言，該行相信中東衝突引發的極端能源價格波動，可能促使石油進口國在未來數年聚焦加強能源供應安全。憑藉中國在電動車、電池及發電設備等關鍵行業的領先地位，中國的出口及2027年以後的增長，或可受惠於全球對這些產品需求增加。(ss/da)
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