滙豐環球研究發表報告指，北京汽車(01958.HK) -0.010 (-0.463%) 沽空 $5.29百萬; 比率 12.252% 旗下北京奔馳今年次季銷量按季下降8%，前8個月按年下降19%，反映出新能源汽車產品週期疲弱以及在消費環境低迷下，來自其他高端新能源汽車製造商的激烈競爭。
該行分別下調北京汽車2025年及2026年淨利潤預測57%和50%，主要由於銷量前景較低，從而因規模經濟降低導致毛利率減弱；預期2027年的銷量和盈利，將因北京奔馳主要新能源汽車產品於2026年底推出而恢復良好增長；因此，該行引入2027年淨利潤預測約17億元人民幣，高於市場共識。然而，鑑於燃油車銷量收縮壓力，滙豐對短期盈利增長保持謹慎。
滙豐環球研究稱，繼續使用市淨率方法對北汽進行估值，維持目標市淨率0.27倍，新目標價從2.25港元降至2.2港元；維持對該股的「持有」評級。如果新能源車型在2026年展現強勁的銷量增長，將被視為該股票的正面訊號。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-22 16:25。)
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