高盛發表研究報告指，快手-W(01024.HK) +4.600 (+8.440%) 沽空 $17.37億; 比率 19.248% 可靈AI於3月實現年化收入運行率(ARR)超過1億美元(或每月超過800萬美元)，且其每月訂閱預訂額(包括用戶訂閱和API使用)在4月和5月均超過1億元人民幣(每月1,400萬美元)。該行認為，有關運行率超過了快手早前對其2025年全年ARR達到1億美元的指引以及市場預期。該行認為，這應使可靈成為全球規模最大的視頻生成模型和獨立AI產品之一，以及在收入及預訂額方面名列前茅。
該行表示，快手最近推出了可靈2.1版本，其價格相對於2.0版本更低，這有助可靈的產品放在一個更具競爭力的位置。該行指，快手2025年財年的收入展望已從首季後的6,000萬美元上調至1億美元，認為可靈當前4月和5月的預訂運行率(若能維持)可能帶來進一步的收入上行空間。
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高盛指，雖然當前可靈的收入運行率相較於快手集團整體仍然較小，但認為其增長潛力和應用場景非常顯著。該行預計可靈AI在2025財年收入將超過1.2億美元，且2025年後仍將保持快速增長。高盛也認為可靈AI在第二季度收入和預訂表現強於預期，故對快手予以「買入」評級，將其目標價定為63元，基於市盈率估值(目標市盈率為2025至2026年平均每股盈餘的12倍)。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-06 16:25。)
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