花旗發表報告指，快手-W(01024.HK) +1.600 (+3.098%) 沽空 $4.22億; 比率 23.935% 2025年第一季度總收入按年增長10.9%至326億元人民幣(下同)，較花旗及市場共識各高出1%。按業務劃分，直播收入按年增長14.4%至98億元，較花旗預估高2%；廣告收入按年增長8%至180億元，符合該行的預測；其他收入(主要為電商收入)按年增長15.2%至48.2億元，較該行的預測高出1%。
報告指其首季毛利率從2024年第四季度的54%略升至54.6%，而調整後經營利潤率也從2024年第四季度的13.9%升至14.9%，超出該行的預期。快手首季調整後盈利45.8億元，略高於花旗及市場共識預期各45.1億元及45億元。按地區劃分，國內及海外收入分別按年增長10.1%和33%，經營利潤率分別達13.9%和2.1%，相比2024年第一季度各錄14%及負27%。評級為「買入」，目標價66港元。
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該行認為市場將關注快手在未來618活動上的策略及執行，以及其廣告業務能否如管理層早前所預期在次季及下半年加快，以及對可靈AI的更新，該行會在業績會議尋求更多信息。(ad/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-29 12:25。)
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