港股今日(23日)反覆造好。特朗普稅改法案獲眾議院通過，市場對美國赤字的擔憂加深，美股道指及納指隔晚(22日)各輕微低收1點及升0.3%，撰文之時，美國2年期債券孳息跌至3.987%，美國10年期債券孳息跌至4.515%，美匯指數跌0.6%至99.4，道指期貨最新升11點或0.03%，納指期貨最新升0.01%。上證綜指全日跌31點或0.9%收3,348點，深證成指跌0.85%，滬深兩市成交額共近1.16萬億元人民幣。
恒指今早高開13點，午後升幅擴大至205點一度高見23,749點，全日升56點或0.2%，收23,601點；國指升26點或0.3%，收8,583點；恒生科技指數跌4點，收5,246點。大市全日成交總額2,036.71億元，而南向資金今日淨流出11.39億元(上日淨買入38.8億元)。據報新世界(00017.HK) +0.300 (+6.787%) 沽空 $2.10千萬; 比率 19.457% 已獲約10家銀行承諾參與貸款再融資，新世界發展全日股價揚6.8%收4.72元。
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恒指本周累升256點或1.1%、國指本周累升115點或1.4%、但恒生科指本周累跌34點或0.7%。內地本周初公布4月規模以上工業生產升6.1%勝預期，但4月零售銷售按年升5.1%遜預期，而人行周二公布5月一年及五年期LPR均下調10個基點各至3%及3.5%符預期，內地六大國有銀行今起下調人民幣存款利率(最多減25個基點)。
【北水淨流出 恒瑞首掛牌】
電池股寧德時代(03750.HK) -7.400 (-2.244%) 沽空 $7.44億; 比率 25.441% 今日股價反覆倒跌2.2%報322.4元。恒瑞醫藥(01276.HK) +11.100 (+25.199%) 首日掛牌收55.15元，較上市價44.05元高25.2%，涉資47.33億元，不計手續費，每手200股賬面賺2,220元。
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美國券商Bernstein昨(22日)發表報告表示，恒瑞擁有300多個新分子實體(NMEs)和150多個臨床階段資產，其管線規模遠超同行，料公司未來仍能維持收入增長20%及每股盈利增長25%以上。儘管雙重上市公司的H股通常較A股有10至30%的折扣，近期生物科技H股表現良好。按市銷率計算，若按恒瑞醫藥(11倍)與翰森製藥(03692.HK) -0.050 (-0.195%) 沽空 $1.01億; 比率 28.577% H股(10倍)相當，遠低於康方生物(09926.HK) -2.850 (-3.314%) 沽空 $1.38億; 比率 12.815% 和科倫博泰生物-B(06990.HK) -8.600 (-2.630%) 沽空 $3.36千萬; 比率 9.995% (17至34倍)。該行認為估值折扣可能較小，若按介乎36至56倍市盈率定價意味著恒瑞醫藥H股每股股價在45港元以上。(該行亦列出恒瑞醫藥H股每股估值若達59元相當綜合市盈率56倍，該行料恒瑞預測2025年及2026年每股盈利預測各為1.12元及1.33元人民幣)。
Bernstein亦列出恒瑞醫藥的風險因素，包括三款仿製藥(約佔銷售25%)未來可能面臨集中採購風險，未來2-3年可能出現季度波動。儘管恒瑞擁有龐大的產品組合和管線，但仍缺乏如百濟神州(06160.HK) +1.700 (+1.181%) 沽空 $1.15億; 比率 10.135% 的「澤布替尼」((zanubrutinib)、康方生物的「AK112」或科倫博泰生物的「SKB264」等具有全球重磅潛力的「超級明星」產品。
【沽空率高企 比亞迪攀升】
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港股今日市寬轉改善，主板股票的升跌比率為22比23(上日為15比30)，恒指成份股今日42隻股份上升，下跌股38隻，升跌比率為51比46(上日19比76)。大市今日錄沽空338.19億元，佔可沽空股份成交額1,757.98億元的19.238%(上日為19.317%)。
車股比亞迪(01211.HK) +9.000 (+1.973%) 沽空 $15.08億; 比率 32.446% 盤中曾高見477.8元新高，全日升2%報465.2元。長汽(02333.HK) +0.300 (+2.423%) 沽空 $8.63千萬; 比率 18.057% 升2.4%，小鵬-W(09868.HK) -3.200 (-3.900%) 沽空 $6.91億; 比率 29.473% 跌3.9%。
比亞迪4月在歐洲的銷量首次超越特斯拉(TSLA.US) 。根據研究機構JATO Dynamics的數據，比亞迪4月於歐洲錄得了7,231輛純電動車銷售，而特斯拉則錄得7,165輛。該研究機構指，儘管兩個品牌當月銷量差距不大，但卻有巨大的影響，對歐洲汽車市場來說是一個「分水嶺」，尤其是考慮到特斯拉多年來一直領導歐洲純電動車市場，而比亞迪直到2022年底才正式在挪威和荷蘭以外的地區營運。(wl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-23 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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