大和發表研究報告指,裕元集團(00551.HK) -0.200 (-1.664%) 沽空 $3.82百萬; 比率 2.605% 首季代工生產業務收入按年增長5.9%,但由於生產水平不均及新廠延遲投產,令勞動效率下降,毛利率按年收縮2.6個百分點至17.7%。管理層相信,關稅對集團在越南及印尼的產能影響可控。由於貿易緊張局勢或可緩和,加上集團的估值偏低,重申其「買入」評級,目標價由19元下調至17元。
報告引述裕元集團管理層預測,毛利率將於未來兩至三季繼續受壓,並可能於第四季因訂單復甦而正常化。因此,大和下調集團今明兩年的每股盈測9%,以反映毛利率預測被下調。(sl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-30 16:25。)
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