滙豐研究發表報告指,隨著酒店進入正常化的每間可用客房收入(RevPAR)週期,供應短缺缺口迅速縮小,市場認為RevPAR增長存在不確定性。今年第一季華住集團(01179.HK) -0.300 (-1.111%) 沽空 $1.53千萬; 比率 33.033% 盈利具韌性,期內RevPAR按年增長3.1%,超出了其按年持平的預測。因此,其首季核心淨利潤和收入均超出該行預期3%。華住集團經調整EBITDA利潤率為35%,按年增長3.6個百分點,帶動經調整EBITDA升32%,收入增18%。
該行提到,首季集團共回購7,500萬美元股票(相當於首季純利80%),而隨著DH計劃將自有租賃模式轉變為特許經營模式,集團的資本密集度和盈利能力將進一步改善,並應有助於進一步提高股東回報。
該行表示,公司公布首季業績後,將其2024財年淨利潤預測小幅下調1.4%至45.55億元人民幣,預計2024至26財年經調整EBITDA的複合年增長率為12.8%,收入複合年增長率為7.9%。該行將其H股目標價上調4.1%,由40.17元調升至41.81元,維持「買入」評級。(sl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-06-14 16:25。)
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