交銀國際上調對京東物流(02618.HK) -0.040 (-0.467%) 沽空 $1.03千萬; 比率 14.927% 目標價,由9.5元上調至10.1元,基於預測市盈率15倍,為行業平均水平估值,維持「中性」投資評級。
該行指,京東物流首季收入按年升15%至421億元人民幣,高於該行及市場預期4%。外部收入佔比69%,按季基本持平,內單增速15%,高於該行預期的8%。客戶結構調整和規模效應推動毛利率按年升3個百分點至7.7%。調整後淨利潤及利潤率為6.6億元人民幣及1.6%。
該行指,公司上市以來首次在首季度實現盈利,得益於業務結搆持續優化及營運效率提升,利潤大幅超出該行預期的6,900萬元人民幣。該行微調收入預測,上調今年經調整後淨利潤8%,預計調整後淨利潤率2.2%,該行認為公司通過精細化營運、規模效應,淨利潤率有望好於指引上限。外部一體化業務收入增長仍然滯後,新客ARPU提升仍需時間。(fc/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-06-14 16:25。)
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