網易-S(09999.HK) +0.700 (+0.503%) 沽空 $7.39千萬; 比率 6.140% 將於下周四(23日)下午6點左右公布今年首季業績，受去年下半年新遊戲(《逆水寒手遊》、《全明星街球派對》)收入推動下，本網綜合7間券商預測網易2024年首季非公認會計準則淨利潤介乎69.57億至88.12億元人民幣，對比去年同期的75.66億元人民幣，按年跌8%至上升16.5%，中位數83.25億元人民幣，按年增長10%。
綜合4間券商預測，料網易2024年首季淨利潤介乎61.81億至80.28億元人民幣，對比去年同期的67.55億元人民幣，按年減少8.5%至增長18.8%，中位數75.5億人民幣按年升11.8%。本網綜合8間券商預測，料網易2024年首季淨收入介乎255.84億至274.14億元人民幣，對比去年同期250.46億元人民幣，按年增長2.1%至9.5%，中位數263.71億元人民幣，按年增長5.3%。投資者將關注網易管理層最新網遊業務指引，包括《永劫無間手遊》的定檔進展、《燕雲十六聲》PC端定檔進展，公司將於5月20日將舉行年度發布會，令市場關注相關新遊進度。
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【首季遊戲收入增長料放緩】
高盛預測網易首季收入按年升5%至263億元人民幣，非公認會計準則純利按年升10%至83億元人民幣，非公認會計準則經營溢利按年升9%至87億元人民幣。其中手遊收入料按年升11%，其中《逆水寒》手遊按年增長加快，但部分地被《蛋仔派對》高基數拖累，個人電腦遊戲收入料按年跌14%，受《夢幻西遊》疲弱拖累。該行料高增量毛利推動健康盈利能力，料季度毛利率及經營溢利率分別按年升3及1個百分點。
里昂預測網易首季收入按年升6%至265.09億元人民幣，非公認會計準則純利按年升7.6%至81.44億元人民幣，純利按年升8%至73億元人民幣。該行料網易首季遊戲及增值收入按年升5.5%至211.7億元人民幣，其中網網收入按年增長放緩6%，受較低的《夢幻西遊》及《蛋仔派對》收入拖累，《射鵰英雄傳》表現欠佳及結束動視暴雪遊戲導致端遊收入減少等因素影響。該行亦料有道收入按年升16%至13億元人民幣，受益於低基數。當中線上市場服務收入料按年升66%至3.62億元人民幣。雲音樂收入料按年持平，受社交娛樂收入因產品調整而下跌拖累。
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中金預測網易首季收入按年升5.4%至264億元人民幣，非公認會計準則純利按年升8.4%至82億元人民幣，其中線上遊戲服務收入按年升5%，手遊收入按年升11%至150億元人民幣。該行預期網易首季收入主要受去年下半年上線遊戲推動，《逆水塞》手遊季度收入貢獻料介乎25億至30億元人民幣，《巔峰極速》、《全明星街球派對》亦帶來新增收入。《蛋仔派對》等存量遊戲季度收入料穩定。成本費用方面，預測季度毛利率穩中略升，銷售費用按季跌逾兩成，主要考慮去年第四季對遊戲競爭下增加投放。該行亦預期，基於美聯儲匯率數據，公司季度或有一定的正面匯兌貢獻提振利潤。
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本網綜合7間券商預測，料網易2024年首季非公認會計準則淨利潤介乎69.57億至88.12億元人民幣，對比去年同期的75.66億元人民幣，按年跌8%至上升16.5%。中位數83.25億元人民幣，按年增長10%。
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券商│2024年首季非公認會計準則淨利潤(人民幣)│按年變幅
摩根大通│88.12億元│+16.5%
摩根士丹利│85.82億元│+13.4%
野村│83.94億元│+10.9%
高盛│83.25億元│+10%
中金│約82億元│+8.4%
里昂│81.44億元│+7.6%
花旗│69.57億元│-8%
按網易2023年首季非公認會計準則淨利潤75.66億元人民幣計算。
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綜合4間券商預測，料網易2024年首季淨利潤介乎61.81億至80.28億元人民幣，對比去年同期的67.55億元人民幣，按年減少8.5%至增長18.8%，中位數75.5億人民幣按年升11.8%。
券商│2024年首季淨利潤(人民幣)│按年變幅
摩根大通│80.28億元│+18.8%
摩根士丹利│77.87億元│+15.3%
里昂│73.12億元│+8.2%
花旗│61.81億元│-8.5%
按網易2023年首季淨利潤67.55億元人民幣計算。
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本網綜合8間券商預測，料網易2024年首季淨收入介乎255.84億至274.14億元人民幣，對比去年同期250.46億元人民幣，按年增長2.1%至9.5%，中位數263.71億元人民幣，按年增長5.3%。
券商│2024年首季淨收入(人民幣)│按年變幅
野村│274.14億元│+9.5%
中銀國際│266.98億元│+6.6%
里昂│265.09億元│+5.8%
中金│逾264億元│+5.4%
高盛│263.42億元│+5.2%
摩根大通│261.46億元│+4.4%
摩根士丹利│261.11億元│+4.3%
花旗│255.84億元│+2.1%
按網易2023年首季收入250.46億元人民幣計算。
(fc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-28 16:25。)
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